汇丰晋信中小盘股票

汇丰晋信中小盘股票 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信中小盘股票 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.53%，四季平均换手约74.43%。四季度新进Top10：ST银江、南京银行、深南退、荣盛发展。2011 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 18 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.18%。

Q2 非银金融行业持仓占比从 4.29% 升至 13.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST八钢、万华化学、中国太保、中国平安，退出 中国北车、中铁二局、冀中能源、天威保变。Q3 再平衡：新进 东方电热、九牧王、云南白药、友好集团，退出 *ST八钢、万华化学、中信证券、中国太保，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST银江、南京银行、深南退、荣盛发展，退出 东方电热、王府井、用友软件、银江股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、基础化工、电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+2.91pp)、纺织服饰(+3.47pp)、房地产(+2.91pp)；净降配 煤炭(-6.65pp)、机械设备(-10.86pp)、基础化工(-3.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：*ST八钢、万华化学、中国太保、中国平安、五粮液、双鹭药业、平安银行、广深铁路；退出：中国北车、中铁二局、冀中能源、天威保变、振华重工、烟台万华、烟台冰轮、盘江股份

2011-09-30 新进：东方电热、九牧王、云南白药、友好集团、招商地产、王府井、用友软件、银江股份、青岛啤酒；退出：*ST八钢、万华化学、中信证券、中国太保、中国平安、五粮液、双鹭药业、平安银行、广深铁路

2011-12-31 新进：ST银江、南京银行、深南退、荣盛发展；退出：东方电热、王府井、用友软件、银江股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 18/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。