汇丰晋信中小盘股票
(540007)公募权益主动型股票型2015 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信中小盘股票 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信中小盘股票 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.26%，四季平均换手约48.73%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：ST能特、张江高科、新文退。2015 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.2600% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0239 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 家用电器 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 3.3% 调整至 8.18%，家用电器 由 0% 至 4.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 4.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST能特、中国稀土、大秦铁路、金亚退，退出 东方财富、五矿稀土、冠福股份、北方稀土。Q3 再平衡：新进 冠福股份、南京银行、森源电气、网宿科技，退出 ST能特、中国稀土、大秦铁路、张江高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST能特、张江高科、新文退，退出 中科三环、冠福股份、森源电气，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+4.88pp)、传媒(+3.89pp)、计算机(+3.19pp)；净降配 有色金属(-24.36pp)、房地产(-5.13pp)、非银金融(-6.19pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.91pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 3.91% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 3.91% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 3.91% | 3.78% | 3.38% | 0.0% | -3.91 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 3.3% | 4.38% | 8.27% | 8.18% | +4.88 |
| 房地产 | 12.16% | 11.33% | 3.51% | 7.03% | -5.13 |
| 医药生物 | 6.3% | 7.81% | 7.98% | 5.55% | -0.75 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 4.75% | 4.64% | +4.64 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.89% | +3.89 |
| 非银金融 | 9.87% | 5.77% | 3.2% | 3.68% | -6.19 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.57% | 3.19% | +3.19 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.33% | 3.18% | +3.18 |
| 有色金属 | 24.36% | 7.04% | 3.38% | 0.0% | -24.36 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.24% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 4.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 4.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.91% | 3.78% | 3.38% | 0% | -3.91 | 明显减仓 | 中科三环 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.91% | 3.78% | 3.38% | 0% | -3.91 | 明显减仓 | 中科三环 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：ST能特、中国稀土、大秦铁路、金亚退、隆鑫通用；退出：东方财富、五矿稀土、冠福股份、北方稀土、盛和资源
2015-09-30 新进：冠福股份、南京银行、森源电气、网宿科技、老板电器、黄河旋风；退出：ST能特、中国稀土、大秦铁路、张江高科、金亚退、隆鑫通用
2015-12-31 新进：ST能特、张江高科、新文退；退出：中科三环、冠福股份、森源电气
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 金亚退 | 3.19 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 大秦铁路 | 4.01 | -37.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 隆鑫通用 | 4.96 | -36.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 东方财富 | 3.11 | 52.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 北方稀土 | 6.64 | -33.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 盛和资源 | 4.66 | -21.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 森源电气 | 3.24 | 42.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 老板电器 | 4.75 | 24.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 网宿科技 | 3.57 | 13.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 黄河旋风 | 3.3 | 74.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 南京银行 | 3.33 | 21.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国稀土 | 3.26 | -43.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 金亚退 | 3.19 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 张江高科 | 6.1 | -34.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 4.01 | -37.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 隆鑫通用 | 4.96 | -36.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 新文退 | 3.89 | -10.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 张江高科 | 3.42 | -24.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中科三环 | 3.38 | 12.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 森源电气 | 3.24 | 42.91 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。