汇丰晋信中小盘股票
(540007)公募权益主动型股票型2014 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信中小盘股票 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信中小盘股票 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.14%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST中南、ST能特、世联行、中国稀土、北方稀土。2014 年调仓：新进 19 笔（17 盈 / 2 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.1400% |
| 平均换手 | 77.4700% |
| 持股集中度 | 0.0221 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 非银金融 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 18.07%，非银金融 由 0% 至 13.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 南京银行、国投电力、威海广泰、承德露露，退出 新安股份、欧菲光、江山股份、浙江龙盛。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 12.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东吴证券、中科三环、包钢稀土、华域汽车，退出 东方国信、南京银行、国投电力、承德露露，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中南、ST能特、世联行、中国稀土，退出 中科三环、包钢稀土、华域汽车、威海广泰，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、电子、公用事业 等方向；净加仓 非银金融(+13.31pp)、有色金属(+18.07pp)、房地产(+9.43pp)；净降配 计算机(-2.53pp)、家用电器(-7.61pp)、基础化工(-14.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.04%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.04% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 2.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 5.97% | 18.07% | +18.07 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 12.58% | 13.31% | +13.31 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.43% | +9.43 |
| 家用电器 | 11.63% | 8.3% | 2.81% | 4.02% | -7.61 |
| 医药生物 | 2.56% | 6.28% | 0.0% | 3.76% | +1.20 |
| 基础化工 | 18.61% | 3.53% | 5.14% | 3.66% | -14.95 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.15% | 3.56% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 2.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 3.35% | 9.11% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 2.53% | 2.77% | 0.0% | 0.0% | -2.53 |
| 电子 | 2.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
| 公用事业 | 2.55% | 3.36% | 0.0% | 0.0% | -2.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.04% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.04% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：南京银行、国投电力、威海广泰、承德露露、红日药业、长安汽车；退出：新安股份、欧菲光、江山股份、浙江龙盛、金鸿能源、青岛海尔
2014-09-30 新进：东吴证券、中科三环、包钢稀土、华域汽车、格力电器、江淮汽车、锦龙股份；退出：东方国信、南京银行、国投电力、承德露露、益佰制药、红日药业、老板电器
2014-12-31 新进：ST中南、ST能特、世联行、中国稀土、北方稀土、华泰证券、盛和资源；退出：中科三环、包钢稀土、华域汽车、威海广泰、江淮汽车、锦龙股份、长安汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 长安汽车 | 3.35 | 11.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 承德露露 | 3.12 | 10.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 威海广泰 | 3.15 | 15.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 红日药业 | 2.55 | 0.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 国投电力 | 3.36 | 35.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 南京银行 | 2.58 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 金鸿能源 | 2.55 | -40.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 欧菲光 | 2.82 | -49.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 7.83 | -0.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 江山股份 | 4.86 | -13.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 新安股份 | 3.11 | -28.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 2.53 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.81 | 33.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 锦龙股份 | 2.91 | 53.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中科三环 | 3.04 | -8.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 包钢稀土 | 2.93 | 18.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 江淮汽车 | 2.69 | -4.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 华域汽车 | 2.77 | 20.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 东吴证券 | 9.67 | 117.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 承德露露 | 3.12 | 10.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 老板电器 | 8.3 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 红日药业 | 2.55 | 0.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 东方国信 | 2.77 | -28.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 益佰制药 | 3.73 | -8.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 国投电力 | 3.36 | 35.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 南京银行 | 2.58 | 12.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国稀土 | 8.98 | 10.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | ST中南 | 5.37 | 23.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | ST能特 | 3.76 | 50.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 世联行 | 4.06 | 157.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 盛和资源 | 3.61 | 16.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 4.21 | 23.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 长安汽车 | 3.65 | 19.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 锦龙股份 | 2.91 | 53.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中科三环 | 3.04 | -8.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 威海广泰 | 3.56 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 江淮汽车 | 2.69 | -4.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华域汽车 | 2.77 | 20.37 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 17/2；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。