汇丰晋信中小盘股票
(540007)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信中小盘股票 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信中小盘股票 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.31%，四季平均换手约77.37%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：亚星锚链、山东药玻、新大正、杰普特、精测电子。2021 年调仓：新进 20 笔（3 盈 / 17 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.3100% |
| 平均换手 | 77.3700% |
| 持股集中度 | 0.0155 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 基础化工 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 11.78%，基础化工 由 3.83% 至 5.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 21.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 伊之密、凌霄泵业、奥佳华、新大正，退出 七一二、中航重机、光威复材、农业银行。Q3 再平衡：新进 东吴证券、中国西电、国电南瑞、平煤股份，退出 伊之密、奥佳华、新大正、星宇股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚星锚链、山东药玻、新大正、杰普特，退出 东吴证券、中国西电、国电南瑞、平煤股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 机械设备(+11.78pp)、房地产(+3.03pp)、基础化工(+2.12pp)；净降配 银行(-4.9pp)、国防军工(-10.37pp)、电子(-6.16pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 2.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 21.65% | 14.04% | 11.78% | +11.78 |
| 基础化工 | 3.83% | 5.93% | 4.95% | 5.95% | +2.12 |
| 房地产 | 0.0% | 5.76% | 0.0% | 3.03% | +3.03 |
| 电子 | 8.77% | 4.57% | 3.96% | 2.61% | -6.16 |
| 国防军工 | 12.44% | 0.0% | 0.0% | 2.07% | -10.37 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.4% | +1.40 |
| 银行 | 4.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.90 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 5.84% | 3.06% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.95% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 4.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.52% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.03% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 5.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：伊之密、凌霄泵业、奥佳华、新大正、星宇股份、普莱柯、汉钟精机、江海股份、海利尔、海容冷链；退出：七一二、中航重机、光威复材、农业银行、工商银行、振华科技、捷捷微电、杭氧股份、火炬电子、顺络电子
2021-09-30 新进：东吴证券、中国西电、国电南瑞、平煤股份；退出：伊之密、奥佳华、新大正、星宇股份
2021-12-31 新进：亚星锚链、山东药玻、新大正、杰普特、精测电子、迈得医疗；退出：东吴证券、中国西电、国电南瑞、平煤股份、普莱柯、汉钟精机
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汉钟精机 | 6.49 | -13.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 江海股份 | 4.57 | 15.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 奥佳华 | 5.78 | -40.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 凌霄泵业 | 4.47 | -7.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新大正 | 5.76 | -16.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 伊之密 | 4.7 | -20.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 4.44 | -19.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海容冷链 | 5.99 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 普莱柯 | 5.84 | -15.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海利尔 | 5.93 | -2.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 振华科技 | 2.15 | 11.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺络电子 | 3.88 | 16.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杭氧股份 | 3.83 | 15.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 捷捷微电 | 4.89 | -0.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 光威复材 | 2.42 | 9.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航重机 | 2.51 | 28.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 农业银行 | 2.44 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 2.46 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 火炬电子 | 2.57 | 17.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 七一二 | 2.79 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 1.76 | 11.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国西电 | 2.19 | -13.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东吴证券 | 2.03 | -11.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平煤股份 | 2.52 | -34.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 奥佳华 | 5.78 | -40.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新大正 | 5.76 | -16.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊之密 | 4.7 | -20.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 4.44 | -19.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新大正 | 3.03 | 2.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 精测电子 | 1.4 | -40.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山东药玻 | 1.4 | -39.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亚星锚链 | 2.07 | -20.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 杰普特 | 1.38 | -38.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迈得医疗 | 2.32 | -40.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 汉钟精机 | 3.13 | 14.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 1.76 | 11.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国西电 | 2.19 | -13.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东吴证券 | 2.03 | -11.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平煤股份 | 2.52 | -34.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普莱柯 | 3.06 | 14.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/17；退出 规避/错失 10/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。