汇丰晋信中小盘股票

汇丰晋信中小盘股票 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信中小盘股票 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.43%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：吉比特、宝通科技、沪电股份、长江电力。2018 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 基础化工 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 12.36%，基础化工 由 0% 至 9.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国投电力、天齐锂业、浙江龙盛、陕西煤业，退出 东吴证券、中金岭南、农业银行、南京银行。Q3 再平衡：新进 万华化学、坤彩科技、完美世界、恒顺醋业，退出 华润双鹤、天齐锂业、通化东宝、金风科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 3.72% 升至 12.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 吉比特、宝通科技、沪电股份、长江电力，退出 万华化学、中科三环、恒顺醋业、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、医药生物、银行 等方向；净加仓 公用事业(+8.76pp)、电子(+4.21pp)、基础化工(+9.2pp)；净降配 电力设备(-3.81pp)、非银金融(-3.19pp)、医药生物(-16.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-4.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 4.08% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.08% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：国投电力、天齐锂业、浙江龙盛、陕西煤业；退出：东吴证券、中金岭南、农业银行、南京银行

2018-09-30 新进：万华化学、坤彩科技、完美世界、恒顺醋业、立讯精密；退出：华润双鹤、天齐锂业、通化东宝、金风科技、长春高新

2018-12-31 新进：吉比特、宝通科技、沪电股份、长江电力；退出：万华化学、中科三环、恒顺醋业、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。