汇丰晋信中小盘股票 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信中小盘股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约79.77%，四季平均换手约17.17%。2026 年调仓：新进 3 笔（0 盈 / 3 亏）；退出 3 笔（规避 3 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 79.7700% |
| 平均换手 | 17.1700% |
| 持股集中度 | 0.0658 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 3.77% |
| 年化波动率 | 23.95% |
| 最大回撤 | -32.31% |
| 夏普比率 | 0.04 |
| 索提诺比率 | 0.02 |
| 同类排名 | 前 79%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 28.3 | 偏弱 |
| 波动 | 59.6 | 中等 |
| 风险 | 10.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 电力设备 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 37.31% 调整至 38.6%，电力设备 由 21.92% 至 28.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 浙江鼎力，退出 林洋能源。Q3 电力设备行业持仓占比从 16.38% 升至 26.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天合光能、爱旭股份，退出 华锦股份、浙江鼎力，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 石油石化 等方向；净加仓 电力设备(+6.56pp)、钢铁(+1.94pp)；净降配 石油石化(-4.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 交通运输 | 37.31% | 35.24% | 36.72% | 38.6% | +1.29 |
| 电力设备 | 21.92% | 16.38% | 26.05% | 28.48% | +6.56 |
| 钢铁 | 7.72% | 8.56% | 9.02% | 9.66% | +1.94 |
| 环保 | 7.08% | 6.12% | 6.52% | 7.14% | +0.06 |
| 石油石化 | 4.4% | 6.36% | 0.0% | 0.0% | -4.40 |
| 机械设备 | 0.0% | 5.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：浙江鼎力；退出：林洋能源
2026-03-31 新进：天合光能、爱旭股份；退出：华锦股份、浙江鼎力
2026-06-30 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙江鼎力 | 5.8 | -14.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 林洋能源 | 5.24 | -10.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 爱旭股份 | 5.72 | -1.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 天合光能 | 5.68 | -14.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华锦股份 | 6.36 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 浙江鼎力 | 5.8 | -14.58 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/3；退出 规避/错失 3/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。