汇丰晋信中小盘股票
(540007)公募权益主动型股票型2016 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信中小盘股票 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信中小盘股票 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.42%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.52%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.52%）。四季度新进Top10：中科三环、平安银行、新奥股份、桐昆股份。2016 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.4200% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0169 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 石油石化 与 有色金属 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 0% 调整至 7.67%，有色金属 由 0% 至 7.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST能特、中国石化、南京银行、盛和资源，退出 世联行、冠福股份、新文化、黄河旋风。Q3 再平衡：新进 东方铁塔、北新建材、金螳螂，退出 ST能特、南京银行、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 石油石化行业持仓占比从 3.09% 升至 7.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科三环、平安银行、新奥股份、桐昆股份，退出 上海机场、东方铁塔、网宿科技、金螳螂，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、传媒、计算机 等方向；净加仓 石油石化(+7.67pp)、建筑材料(+4.04pp)、有色金属(+7.45pp)；净降配 房地产(-3.52pp)、传媒(-3.42pp)、计算机(-3.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.52%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 0.0% | 3.02% | 3.09% | 7.67% | +7.67 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.28% | 3.77% | 7.45% | +7.45 |
| 家用电器 | 5.71% | 5.73% | 5.76% | 5.44% | -0.27 |
| 非银金融 | 4.49% | 4.49% | 4.32% | 4.67% | +0.18 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.6% | 4.04% | +4.04 |
| 医药生物 | 9.07% | 8.06% | 3.68% | 3.76% | -5.31 |
| 银行 | 0.0% | 2.71% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| 房地产 | 3.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.52 |
| 传媒 | 3.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| 计算机 | 3.73% | 4.3% | 4.43% | 0.0% | -3.73 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.83% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 3.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.43 |
| 交通运输 | 4.35% | 3.77% | 3.87% | 0.0% | -4.35 |
| 汽车 | 4.39% | 4.55% | 0.0% | 0.0% | -4.39 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.2% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.52% | +3.52 | 明显加仓 | 中科三环 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.52% | +3.52 | 明显加仓 | 中科三环 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：ST能特、中国石化、南京银行、盛和资源；退出：世联行、冠福股份、新文化、黄河旋风
2016-09-30 新进：东方铁塔、北新建材、金螳螂；退出：ST能特、南京银行、比亚迪
2016-12-31 新进：中科三环、平安银行、新奥股份、桐昆股份；退出：上海机场、东方铁塔、网宿科技、金螳螂
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中国石化 | 3.02 | 2.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 盛和资源 | 3.28 | -13.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 南京银行 | 2.71 | 9.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 世联行 | 3.52 | -40.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 新文化 | 3.42 | -33.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 黄河旋风 | 3.43 | 15.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 北新建材 | 3.6 | -12.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 金螳螂 | 3.83 | -18.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 东方铁塔 | 3.2 | 10.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | ST能特 | 4.68 | 32.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 4.55 | -8.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 南京银行 | 2.71 | 9.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 平安银行 | 3.57 | 0.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中科三环 | 3.52 | 8.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 新奥股份 | 3.52 | 1.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 4.03 | 6.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 金螳螂 | 3.83 | -18.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 东方铁塔 | 3.2 | 10.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 网宿科技 | 4.43 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 上海机场 | 3.87 | -1.67 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。