汇丰晋信中小盘股票
(540007)公募权益主动型股票型2012 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信中小盘股票 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信中小盘股票 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.45%，四季平均换手约79.33%。四季度新进Top10：中国中铁、中国化学、华新建材、川投能源、时代新材。2012 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.4500% |
| 平均换手 | 79.3300% |
| 持股集中度 | 0.0178 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 交通运输 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 2.94% 调整至 16.07%，交通运输 由 0% 至 5.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国电建、云南白药、保利发展、华电国际，退出 一汽富维、中南建设、中国水电、保利地产。Q3 再平衡：新进 上海机场、恒宝股份、扬农化工、新安股份，退出 中国电建、云南白药、保利发展、华侨城A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 16.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中铁、中国化学、华新建材、川投能源，退出 上海机场、华电国际、峨眉山A、恒宝股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 非银金融(+2.81pp)、公用事业(+2.83pp)、交通运输(+5.67pp)；净降配 银行(-4.85pp)、汽车(-2.44pp)、房地产(-17.78pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 2.94% | 2.94% | 0.0% | 16.07% | +13.13 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 11.83% | 5.67% | +5.67 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.8% | +4.80 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.24% | 0.0% | 3.84% | +3.84 |
| 汽车 | 6.06% | 3.33% | 4.68% | 3.62% | -2.44 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.03% | 8.8% | 2.83% | +2.83 |
| 房地产 | 20.61% | 7.05% | 0.0% | 2.83% | -17.78 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.81% | +2.81 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 12.52% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 4.85% | 2.96% | 0.0% | 0.0% | -4.85 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.03% | 2.96% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.99% | 3.39% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国电建、云南白药、保利发展、华电国际、峨眉山A、承德露露、杰瑞股份；退出：一汽富维、中南建设、中国水电、保利地产、招商地产、荣盛发展、首开股份
2012-09-30 新进：上海机场、恒宝股份、扬农化工、新安股份、白云机场、长江电力、青岛啤酒；退出：中国电建、云南白药、保利发展、华侨城A、南京银行、承德露露、杰瑞股份
2012-12-31 新进：中国中铁、中国化学、华新建材、川投能源、时代新材、浦东建设、金地集团、长江证券；退出：上海机场、华电国际、峨眉山A、恒宝股份、扬农化工、新安股份、长江电力、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 云南白药 | 2.94 | 4.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 承德露露 | 3.03 | -4.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 峨眉山A | 2.99 | -1.17 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.24 | -9.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华电国际 | 3.03 | -14.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 招商地产 | 6.2 | 19.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中南建设 | 4.11 | 17.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 3.68 | 5.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 首开股份 | 3.51 | 13.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 一汽富维 | 3.04 | -7.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 恒宝股份 | 2.98 | -15.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 白云机场 | 6.06 | 5.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 上海机场 | 5.77 | 5.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 扬农化工 | 6.16 | -5.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 新安股份 | 6.36 | -15.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 2.96 | 1.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 长江电力 | 5.8 | 6.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华侨城A | 3.9 | -12.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 云南白药 | 2.94 | 4.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 承德露露 | 3.03 | -4.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.24 | -9.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 保利发展 | 3.15 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 南京银行 | 2.96 | -11.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国电建 | 2.94 | -28.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 长江证券 | 2.81 | -7.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 浦东建设 | 4.7 | 3.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金地集团 | 2.83 | -6.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 时代新材 | 3.84 | -15.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 川投能源 | 2.83 | 10.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华新建材 | 4.8 | -12.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国化学 | 5.88 | 12.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 5.49 | -7.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 峨眉山A | 3.39 | -8.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 恒宝股份 | 2.98 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 上海机场 | 5.77 | 5.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 华电国际 | 3.0 | 9.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 扬农化工 | 6.16 | -5.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 新安股份 | 6.36 | -15.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 2.96 | 1.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 长江电力 | 5.8 | 6.35 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。