金元顺安成长动力混合

金元顺安成长动力混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金元顺安成长动力混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.81%，四季平均换手约91.67%。四季度新进Top10：中一科技、厦钨新能、威星智能、捷佳伟创、晶合集成。2025 年调仓：新进 26 笔（13 盈 / 13 亏）；退出 26 笔（规避 13 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.76% 调整至 15.85%，机械设备 由 0% 至 6.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华勤技术、华翔股份、姚记科技、德明利，退出 兆易创新、捷捷微电、欧圣电气、甬矽电子。Q3 再平衡：新进 乐普医疗、冰轮环境、大族激光、奥比中光，退出 世运电路、中兴通讯、中科曙光、华勤技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 2.88% 升至 15.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中一科技、厦钨新能、威星智能、捷佳伟创，退出 乐普医疗、冰轮环境、大族激光、奥比中光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、计算机、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+13.09pp)、机械设备(+6.35pp)、医药生物(+3.71pp)；净降配 通信(-3.3pp)、计算机(-5.58pp)、电子(-6.36pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 22.08% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.84%；主要经由 世运电路、中兴通讯、中科曙光、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 29.04% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 世运电路、中一科技、兆易创新、冰轮环境 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 金力永磁 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 2.76% 逐季抬升至年末 15.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中一科技、厦钨新能、弘元绿能、捷佳伟创 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华勤技术、华翔股份、姚记科技、德明利、沪农商行、集智股份；退出：兆易创新、捷捷微电、欧圣电气、甬矽电子、电连技术、迪普科技

2025-09-30 新进：乐普医疗、冰轮环境、大族激光、奥比中光、奥瑞金、嵘泰股份、弘元绿能、金力永磁、锐捷网络、麦澜德；退出：世运电路、中兴通讯、中科曙光、华勤技术、华翔股份、姚记科技、德明利、杭州柯林、沪农商行、集智股份

2025-12-31 新进：中一科技、厦钨新能、威星智能、捷佳伟创、晶合集成、百诚医药、科士达、联德股份、聚和材料、长盈精密；退出：乐普医疗、冰轮环境、大族激光、奥比中光、奥瑞金、嵘泰股份、弘元绿能、金力永磁、锐捷网络、麦澜德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/13；退出 规避/错失 13/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。