金鹰成份优选混合

金鹰成份优选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰成份优选混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.49%，四季平均换手约87.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.26%)、半导体设备/材料(3.31%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.09%→期末 8.57%）。最近一季新进Top10：三环集团、中船特气、中际旭创、同花顺、巨化股份。2026 年调仓：新进 24 笔（6 盈 / 18 亏）；退出 24 笔（规避 19 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.81%。

Q2 末换仓：新进 合盛硅业、山金国际、新易盛、藏格矿业，退出 歌尔股份、海光信息、立讯精密、芒果超媒。Q3 再平衡：新进 东方电气、中国动力、中国平安、中天科技，退出 中国太保、华友钴业、合盛硅业、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 20%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中船特气、中际旭创、同花顺，退出 东方电气、中国动力、中国平安、中天科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、有色金属、非银金融 等方向；净加仓 基础化工(+2.94pp)、通信(+8.81pp)、电力设备(+2.89pp)；净降配 传媒(-2.06pp)、有色金属(-4.19pp)、电子(-4.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.31%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.57% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.86%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：合盛硅业、山金国际、新易盛、藏格矿业、赣锋锂业；退出：歌尔股份、海光信息、立讯精密、芒果超媒、芯原股份

2026-03-31 新进：东方电气、中国动力、中国平安、中天科技、北方稀土、华通线缆、德业股份、恒力石化、紫金矿业；退出：中国太保、华友钴业、合盛硅业、寒武纪、恒瑞医药、新华保险、新易盛、藏格矿业、赣锋锂业

2026-06-30 新进：三环集团、中船特气、中际旭创、同花顺、巨化股份、新易盛、生益科技、盛科通信、立讯精密、聚和材料；退出：东方电气、中国动力、中国平安、中天科技、北方稀土、华通线缆、山金国际、德业股份、恒力石化、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/18；退出 规避/错失 19/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。