工银稳健成长混合A

工银稳健成长混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

工银稳健成长混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.38%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：三钢闽光、中信证券、中铁工业、双良节能、国电南瑞。2009 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 4 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 银行 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 11.64%，银行 由 5.28% 至 7.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 2.04% 升至 10.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、中铁工业、光大嘉宝，退出 中信证券、城投控股、新华传媒、民生银行。Q3 再平衡：新进 *ST伊利、中国宝安、中铁二局、保利地产，退出 中国太保、中国平安、中材国际、中铁工业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三钢闽光、中信证券、中铁工业、双良节能，退出 *ST伊利、中铁二局、保利地产、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、建筑装饰、商贸零售 等方向；净加仓 银行(+1.81pp)、煤炭(+6.4pp)、石油石化(+3.05pp)；净降配 房地产(-2.31pp)、建筑装饰(-2.9pp)、商贸零售(-2.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：中国太保、中国平安、中铁工业、光大嘉宝、北京银行、招商银行、深科技；退出：中信证券、城投控股、新华传媒、民生银行、深发展A、苏宁电器、辽宁成大

2009-09-30 新进：*ST伊利、中国宝安、中铁二局、保利地产、宁波银行、民生银行、金地集团、长城开发；退出：中国太保、中国平安、中材国际、中铁工业、光大嘉宝、北京银行、天地科技、深科技

2009-12-31 新进：三钢闽光、中信证券、中铁工业、双良节能、国电南瑞、广汇能源、浦发银行、盘江股份、诚志股份；退出：*ST伊利、中铁二局、保利地产、宁波银行、招商银行、民生银行、贵州茅台、金地集团、长城开发

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 4/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。