工银稳健成长混合A
(481004)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
工银稳健成长混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
工银稳健成长混合A 2010年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.31%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.75%)。四季度新进Top10：中国平安、中百集团、大有能源、广西能源、敦煌种业。2010 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.3100% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0194 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 综合 与 商贸零售 两条主线展开：综合 持仓占比由 2.23% 调整至 6.73%，商贸零售 由 0% 至 6.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中金黄金、广西能源、海南海药、海大集团，退出 中国太保、双良股份、国电南瑞、盘江股份。Q3 综合行业持仓占比从 0% 升至 9.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国联通、桂东电力、武汉中百、水晶光电，退出 中金黄金、广发证券、广西能源、海航控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中百集团、大有能源、广西能源，退出 中国联通、桂东电力、武汉中百、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、基础化工 等方向；净加仓 公用事业(+4.29pp)、医药生物(+5.01pp)、综合(+4.5pp)；净降配 电力设备(-5.91pp)、银行(-9.75pp)、基础化工(-2.68pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.9%→6.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 西藏矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.9% | 6.64% | 5.13% | 3.75% | -0.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 综合 | 2.23% | 0.0% | 9.84% | 6.73% | +4.50 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.54% | 2.46% | 6.73% | +6.73 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.73% | 3.88% | 5.01% | +5.01 |
| 非银金融 | 5.94% | 2.98% | 0.0% | 5.0% | -0.94 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.34% | 2.86% | 4.29% | +4.29 |
| 电力设备 | 10.1% | 3.77% | 4.02% | 4.19% | -5.91 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.32% | 3.94% | 3.78% | +3.78 |
| 有色金属 | 3.9% | 6.64% | 5.13% | 3.75% | -0.15 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.55% | 3.64% | +3.64 |
| 煤炭 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | 3.36% | +0.53 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.61% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 9.75% | 7.18% | 4.59% | 0.0% | -9.75 |
| 基础化工 | 2.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.68 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.9% | 6.64% | 5.13% | 3.75% | -0.15 | 辅助配置 | 西藏矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：中金黄金、广西能源、海南海药、海大集团、海航控股、焦点科技；退出：中国太保、双良股份、国电南瑞、盘江股份、综艺股份、诚志股份
2010-09-30 新进：中国联通、桂东电力、武汉中百、水晶光电、综艺股份；退出：中金黄金、广发证券、广西能源、海航控股、焦点科技
2010-12-31 新进：中国平安、中百集团、大有能源、广西能源、敦煌种业；退出：中国联通、桂东电力、武汉中百、浦发银行、海大集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 海南海药 | 2.73 | 22.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 海大集团 | 3.32 | 27.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 焦点科技 | 2.54 | 4.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 海航控股 | 2.97 | 12.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 广西能源 | 3.34 | 13.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中金黄金 | 2.52 | -24.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 诚志股份 | 2.68 | -33.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 盘江股份 | 2.83 | -31.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 2.14 | 11.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 双良股份 | 4.15 | -42.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 综艺股份 | 2.23 | -17.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国太保 | 2.52 | -15.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 武汉中百 | 2.46 | -5.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 水晶光电 | 2.55 | 41.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国联通 | 2.61 | 5.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 综艺股份 | 9.84 | 18.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 广发证券 | 2.98 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 焦点科技 | 2.54 | 4.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 海航控股 | 2.97 | 12.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中金黄金 | 2.52 | -24.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 敦煌种业 | 3.78 | -19.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 大有能源 | 3.36 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中国平安 | 5.0 | -11.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 海大集团 | 3.94 | 8.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 4.59 | -4.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中国联通 | 2.61 | 5.31 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。