工银稳健成长混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
工银稳健成长混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.58%，四季平均换手约41.9%。四季度新进Top10：大有能源、大洋电机、广西能源、浙富控股。2011 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 7 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.5800% |
| 平均换手 | 41.9000% |
| 持股集中度 | 0.0301 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 综合 与 农林牧渔 两条主线展开：综合 持仓占比由 0% 调整至 10.15%，农林牧渔 由 3.95% 至 7.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 综合行业持仓占比从 0% 升至 8.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST华仪、中百集团、宁夏建材、广西能源，退出 中国太保、中国宝安、大有能源、桂东电力。Q3 再平衡：新进 中国宝安、宁波银行、桂东电力、水晶光电，退出 *ST华仪、宁夏建材、广西能源、浙富控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大有能源、大洋电机、广西能源、浙富控股，退出 中国宝安、桂东电力、洋河股份、浙富股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、建筑材料、非银金融 等方向；净加仓 电子(+4.07pp)、农林牧渔(+3.99pp)、综合(+10.15pp)；净降配 食品饮料(-9.73pp)、建筑材料(-3.16pp)、非银金融(-4.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 综合 | 0.0% | 8.17% | 9.42% | 10.15% | +10.15 |
| 农林牧渔 | 3.95% | 4.59% | 6.65% | 7.94% | +3.99 |
| 商贸零售 | 6.53% | 6.71% | 5.9% | 5.82% | -0.71 |
| 环保 | 3.98% | 5.25% | 5.05% | 5.12% | +1.14 |
| 医药生物 | 4.68% | 4.41% | 5.84% | 5.08% | +0.40 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.12% | 4.07% | +4.07 |
| 电力设备 | 4.2% | 5.38% | 3.37% | 3.87% | -0.33 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.42% | 3.74% | +3.74 |
| 公用事业 | 4.4% | 4.26% | 3.65% | 3.62% | -0.78 |
| 煤炭 | 3.04% | 0.0% | 0.0% | 3.55% | +0.51 |
| 基础化工 | 0.0% | 4.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 9.73% | 7.78% | 3.57% | 0.0% | -9.73 |
| 建筑材料 | 3.16% | 4.2% | 0.0% | 0.0% | -3.16 |
| 非银金融 | 4.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.89 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：*ST华仪、中百集团、宁夏建材、广西能源、浙富控股、皖维高新、综艺股份；退出：中国太保、中国宝安、大有能源、桂东电力、武汉中百、浙富股份、赛马实业
2011-09-30 新进：中国宝安、宁波银行、桂东电力、水晶光电、浙富股份；退出：*ST华仪、宁夏建材、广西能源、浙富控股、皖维高新
2011-12-31 新进：大有能源、大洋电机、广西能源、浙富控股；退出：中国宝安、桂东电力、洋河股份、浙富股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 皖维高新 | 4.05 | -56.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | *ST华仪 | 5.38 | -38.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 综艺股份 | 8.17 | -14.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国宝安 | 4.2 | -5.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 大有能源 | 3.04 | -4.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国太保 | 4.89 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国宝安 | 3.37 | -32.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.42 | -1.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 水晶光电 | 3.12 | -2.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 皖维高新 | 4.05 | -56.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | *ST华仪 | 5.38 | -38.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 宁夏建材 | 4.2 | -33.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 大洋电机 | 3.87 | -0.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 大有能源 | 3.55 | 2.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国宝安 | 3.37 | -32.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 3.57 | -5.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 7/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。