工银稳健成长混合A
(481004)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
工银稳健成长混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
工银稳健成长混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.72%，四季平均换手约56.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中国电建、中国移动、成都银行、比音勒芬。2022 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.7200% |
| 平均换手 | 56.1300% |
| 持股集中度 | 0.0282 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 建筑装饰 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 12.05% 调整至 14.11%，建筑装饰 由 6.58% 至 11.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 3.3% 升至 9.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 先导智能、美迪西、老板电器，退出 圣邦股份、宁德时代、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 华能国际、菲利华，退出 美迪西、老板电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中国电建、中国移动、成都银行，退出 万科A、先导智能、华能国际、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、房地产 等方向；净加仓 建筑装饰(+4.56pp)、食品饮料(+2.06pp)、非银金融(+5.03pp)；净降配 电力设备(-5.12pp)、房地产(-4.94pp)、银行(-3.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.12pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 12.05% | 12.0% | 11.54% | 14.11% | +2.06 |
| 建筑装饰 | 6.58% | 6.6% | 7.83% | 11.14% | +4.56 |
| 电子 | 5.11% | 0.0% | 0.0% | 5.81% | +0.70 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.03% | +5.03 |
| 银行 | 8.6% | 8.55% | 8.87% | 4.9% | -3.70 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.83% | +4.83 |
| 医药生物 | 3.3% | 9.44% | 5.83% | 4.66% | +1.36 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.51% | +4.51 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.43% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 5.12% | 4.83% | 4.43% | 0.0% | -5.12 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.68% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 4.94% | 5.67% | 6.05% | 0.0% | -4.94 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.44% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.12% | 0% | 0% | 0% | -5.12 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.12% | 0% | 0% | 0% | -5.12 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：先导智能、美迪西、老板电器；退出：圣邦股份、宁德时代、韦尔股份
2022-09-30 新进：华能国际、菲利华；退出：美迪西、老板电器
2022-12-31 新进：东方财富、中国电建、中国移动、成都银行、比音勒芬、泸州老窖、紫光国微、迈瑞医疗；退出：万科A、先导智能、华能国际、宁波银行、平安银行、药明康德、菲利华、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 老板电器 | 4.68 | -36.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 先导智能 | 4.83 | -25.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美迪西 | 2.54 | -34.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 圣邦股份 | 3.13 | -44.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 5.12 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 1.98 | -10.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 菲利华 | 3.44 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华能国际 | 2.43 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 老板电器 | 4.68 | -36.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美迪西 | 2.54 | -34.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 5.45 | 13.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 5.81 | -15.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 比音勒芬 | 4.83 | 25.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方财富 | 5.03 | 3.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.66 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国移动 | 4.51 | 32.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国电建 | 4.43 | 0.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 成都银行 | 4.9 | -11.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 平安银行 | 3.11 | 11.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万科A | 6.05 | 2.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 5.76 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 菲利华 | 3.44 | -8.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 先导智能 | 4.43 | -14.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华能国际 | 2.43 | 0.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 3.91 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 药明康德 | 5.83 | 12.99 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。