工银稳健成长混合A
(481004)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
工银稳健成长混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银稳健成长混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.53%，四季平均换手约58.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国建筑、五粮液、宁波银行、平安银行、泸州老窖。2021 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.5300% |
| 平均换手 | 58.0700% |
| 持股集中度 | 0.0152 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 建筑装饰 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.04% 调整至 24.44%，建筑装饰 由 0% 至 7.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 宁德时代、抚顺特钢、雅克科技，退出 健帆生物、宁波银行、青松股份。Q3 再平衡：新进 中国交建、紫金矿业，退出 宁德时代、百润股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 24.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国建筑、五粮液、宁波银行、平安银行，退出 东方财富、中国交建、华测检测、弘亚数控，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、机械设备、社会服务 等方向；净加仓 建筑装饰(+7.17pp)、银行(+3.61pp)、钢铁(+2.48pp)；净降配 非银金融(-5.16pp)、机械设备(-4.48pp)、社会服务(-3.32pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 3.14% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.04% | 3.4% | 0.0% | 24.44% | +21.40 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.24% | 7.17% | +7.17 |
| 银行 | 3.13% | 0.0% | 0.0% | 6.74% | +3.61 |
| 钢铁 | 0.0% | 3.68% | 4.8% | 2.48% | +2.48 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 5.16% | 3.6% | 4.12% | 0.0% | -5.16 |
| 机械设备 | 4.48% | 3.84% | 3.62% | 0.0% | -4.48 |
| 社会服务 | 3.32% | 3.42% | 2.96% | 0.0% | -3.32 |
| 电子 | 0.0% | 3.77% | 3.87% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.36% | 3.57% | 3.32% | 0.0% | -3.36 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.14% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 医药生物 | 6.14% | 3.82% | 4.06% | 0.0% | -6.14 |
| 基础化工 | 3.06% | 3.63% | 3.77% | 0.0% | -3.06 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.58% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 3.14% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.58% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宁德时代、抚顺特钢、雅克科技；退出：健帆生物、宁波银行、青松股份
2021-09-30 新进：中国交建、紫金矿业；退出：宁德时代、百润股份
2021-12-31 新进：中国建筑、五粮液、宁波银行、平安银行、泸州老窖、洋河股份、贵州茅台、重庆啤酒、青岛啤酒；退出：东方财富、中国交建、华测检测、弘亚数控、泰和新材、海康威视、紫金矿业、药明康德、雅克科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 雅克科技 | 3.77 | -5.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.58 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 3.68 | 19.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 3.13 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 青松股份 | 3.39 | -0.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 健帆生物 | 3.05 | 13.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国交建 | 3.24 | 4.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 3.14 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 百润股份 | 3.4 | -21.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.58 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 平安银行 | 2.41 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.92 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 7.05 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 4.33 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 2.46 | -17.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 重庆啤酒 | 2.19 | -29.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 5.43 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 3.39 | -20.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 7.17 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰和新材 | 3.77 | 1.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 雅克科技 | 3.87 | 6.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 3.32 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 弘亚数控 | 3.62 | -3.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华测检测 | 2.96 | 6.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 4.12 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国交建 | 3.24 | 4.13 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 3.14 | -3.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 4.06 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。