嘉实主题混合
(070010)公募混合型2015 自然年 · 重仓透视
嘉实主题混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实主题混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.5%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.48%)。四季度新进Top10：*ST东智、ST中路、中天服务、丹邦退、大晟文化。2015 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.5000% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0225 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 4.75% 调整至 11.96%，电子 由 4.11% 至 7.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST长园、华东医药、国联水产、国药一致，退出 万邦达、丹邦科技、古越龙山、天润曲轴。Q3 汽车行业持仓占比从 7.55% 升至 15.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方网络、中路股份、佳都科技、信维通信，退出 ST长园、南风股份、天和防务、天润工业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST东智、ST中路、中天服务、丹邦退，退出 东方网络、中路股份、佳都科技、华东医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、食品饮料、石油石化 等方向；净加仓 电子(+3.3pp)、传媒(+4.75pp)、基础化工(+6.13pp)；净降配 机械设备(-5.8pp)、计算机(-3.95pp)、食品饮料(-4.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.24%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.48pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 5.24% | 3.46% | 3.48% | +3.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 4.75% | 7.55% | 15.01% | 11.96% | +7.21 |
| 电子 | 4.11% | 0.0% | 4.42% | 7.41% | +3.30 |
| 基础化工 | 0.0% | 6.85% | 0.0% | 6.13% | +6.13 |
| 机械设备 | 11.05% | 5.34% | 3.27% | 5.25% | -5.80 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.75% | +4.75 |
| 医药生物 | 4.09% | 9.93% | 6.97% | 3.6% | -0.49 |
| 国防军工 | 4.2% | 8.43% | 3.46% | 3.48% | -0.72 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.28% | 3.41% | +3.41 |
| 计算机 | 3.95% | 0.0% | 3.89% | 0.0% | -3.95 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.61% | 3.35% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 4.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.58 |
| 石油石化 | 5.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.45 |
| 综合 | 5.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：ST长园、华东医药、国联水产、国药一致、天和防务、天润工业、建新股份、红太阳、航天发展；退出：万邦达、丹邦科技、古越龙山、天润曲轴、宗申动力、尔康制药、海虹控股、综艺股份、闽福发A
2015-09-30 新进：东方网络、中路股份、佳都科技、信维通信、天润曲轴、新嘉联；退出：ST长园、南风股份、天和防务、天润工业、建新股份、红太阳
2015-12-31 新进：*ST东智、ST中路、中天服务、丹邦退、大晟文化、天润工业、康得退；退出：东方网络、中路股份、佳都科技、华东医药、国联水产、天润曲轴、新嘉联
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国药一致 | 6.02 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 红太阳 | 3.24 | -41.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 华东医药 | 3.91 | -2.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国联水产 | 3.61 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 建新股份 | 3.61 | -35.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 天和防务 | 3.19 | -62.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | ST长园 | 3.31 | 2.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 海虹控股 | 3.95 | 6.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 宗申动力 | 5.02 | 13.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 丹邦科技 | 4.11 | 7.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 万邦达 | 5.45 | -77.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 尔康制药 | 4.09 | -30.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 古越龙山 | 4.58 | 29.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 综艺股份 | 5.14 | 33.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 东方网络 | 3.27 | 76.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 新嘉联 | 3.28 | 52.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 信维通信 | 4.42 | 6.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 佳都科技 | 3.89 | 68.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中路股份 | 5.73 | 5.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 红太阳 | 3.24 | -41.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 南风股份 | 5.34 | -72.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 建新股份 | 3.61 | -35.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 天和防务 | 3.19 | -62.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | ST长园 | 3.31 | 2.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 康得退 | 6.13 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 丹邦退 | 3.39 | -17.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 大晟文化 | 4.75 | -41.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 华东医药 | 2.94 | 17.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 国联水产 | 3.35 | -19.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 佳都科技 | 3.89 | 68.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 7/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。