富国天源沪港深平衡混合A

富国天源沪港深平衡混合A 2005年重仓选股年度评论

年度摘要

富国天源沪港深平衡混合A 2005年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.7%，四季平均换手约80.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST阳光、中国石化、中国联通、北大荒、华微电子。2005 年调仓：新进 21 笔（13 盈 / 8 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 商贸零售 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.58%。

Q2 末换仓：新进 中国联通、华泰股份、国投电力、国电电力，退出 丰原生化、威孚高科、岳阳纸业、索芙特。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 13.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 G明珠、丰原生化、华夏银行、南京水运，退出 上海机场、中国石化、中国联通、华泰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST阳光、中国石化、中国联通、北大荒，退出 G明珠、丰原生化、华夏银行、南京水运，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、银行、公用事业 等方向；净加仓 商贸零售(+4.58pp)、纺织服饰(+2.6pp)、电子(+3.58pp)；净降配 轻工制造(-2.56pp)、银行(-3.16pp)、公用事业(-3.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.89%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2005-03-31 新进：—；退出：—

2005-06-30 新进：中国联通、华泰股份、国投电力、国电电力、岳阳林纸；退出：丰原生化、威孚高科、岳阳纸业、索芙特、长江电力

2005-09-30 新进：G明珠、丰原生化、华夏银行、南京水运、大厦股份、岳阳纸业、桂柳工A、用友软件、索芙特、航天信息；退出：上海机场、中国石化、中国联通、华泰股份、国投电力、国电电力、宝钢股份、岳阳林纸、招商银行、赣粤高速

2005-12-31 新进：ST阳光、中国石化、中国联通、北大荒、华微电子、大东方、天夏退、恒顺醋业、扬子石化、齐鲁石化；退出：G明珠、丰原生化、华夏银行、南京水运、大厦股份、岳阳纸业、桂柳工A、用友软件、索芙特、航天信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/8；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。