富国天源沪港深平衡混合A

富国天源沪港深平衡混合A 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

富国天源沪港深平衡混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.87%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.73%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国联通、江西铜业、潞安环能、盈康生命、盘江股份。2010 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 医药生物 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 6.11%，医药生物 由 2.24% 至 4.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易购、东山精密、中国平安、大商股份，退出 兴业银行、招商地产、浦发银行、海螺水泥。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、伊利股份、大元股份、威孚高科，退出 ST易购、东山精密、中国太保、双鹭药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 6.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国联通、江西铜业、潞安环能、盈康生命，退出 中兴通讯、大元股份、威孚高科、杰瑞股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、电子、银行 等方向；净加仓 煤炭(+6.11pp)、通信(+2.83pp)、有色金属(+2.73pp)；净降配 建筑材料(-2.08pp)、电子(-2.64pp)、银行(-5.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.73%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.31%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：ST易购、东山精密、中国平安、大商股份、平安银行、步步高；退出：兴业银行、招商地产、浦发银行、海螺水泥、苏宁电器、贵州茅台

2010-09-30 新进：中兴通讯、伊利股份、大元股份、威孚高科、杰瑞股份、泸州老窖、科大讯飞、苏宁电器；退出：ST易购、东山精密、中国太保、双鹭药业、平安银行、招商银行、步步高、莱宝高科

2010-12-31 新进：中国联通、江西铜业、潞安环能、盈康生命、盘江股份、石基信息、苏宁环球；退出：中兴通讯、大元股份、威孚高科、杰瑞股份、泸州老窖、科大讯飞、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。