富国天源沪港深平衡混合A
(100016)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
富国天源沪港深平衡混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天源沪港深平衡混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.22%，四季平均换手约65.97%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.19%)。四季度新进Top10：东方财富、健麾信息、宁德时代、恩捷股份、惠泰医疗。2021 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.2200% |
| 平均换手 | 65.9700% |
| 持股集中度 | 0.0110 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.74%。
Q2 末换仓：新进 中矿资源、华能水电、旗滨集团，退出 东方财富。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 10.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云铝股份、兴发集团、新安股份、神火股份，退出 东诚药业、中矿资源、今世缘、健帆生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、健麾信息、宁德时代、恩捷股份，退出 云铝股份、兴发集团、华能水电、新安股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭 等方向；净加仓 银行(+2.69pp)、电力设备(+5.74pp)；净降配 煤炭(-3.47pp)、食品饮料(-4.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.19%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.19% | +4.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 9.42% | 8.23% | 0.0% | 8.47% | -0.95 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.74% | +5.74 |
| 食品饮料 | 8.06% | 5.33% | 2.41% | 4.01% | -4.05 |
| 机械设备 | 3.1% | 4.98% | 2.22% | 3.75% | +0.65 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.69% | +2.69 |
| 非银金融 | 2.23% | 0.0% | 0.0% | 2.37% | +0.14 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 10.13% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 3.47% | 5.1% | 9.25% | 0.0% | -3.47 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.84% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.59% | 2.72% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.4% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 4.19% | +4.19 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 4.19% | +4.19 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中矿资源、华能水电、旗滨集团；退出：东方财富
2021-09-30 新进：云铝股份、兴发集团、新安股份、神火股份、西藏珠峰；退出：东诚药业、中矿资源、今世缘、健帆生物、旗滨集团、通策医疗
2021-12-31 新进：东方财富、健麾信息、宁德时代、恩捷股份、惠泰医疗、招商银行、普门科技、阳光诺和；退出：云铝股份、兴发集团、华能水电、新安股份、神火股份、西藏珠峰、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中矿资源 | 2.37 | 27.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华能水电 | 3.59 | 47.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 2.4 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方财富 | 2.23 | 20.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 云铝股份 | 2.75 | -24.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 神火股份 | 3.82 | -18.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴发集团 | 2.82 | -15.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 西藏珠峰 | 3.56 | 6.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新安股份 | 2.02 | -20.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东诚药业 | 3.12 | -31.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中矿资源 | 2.37 | 27.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 健帆生物 | 2.57 | -32.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 2.54 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 2.4 | -6.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 今世缘 | 2.21 | -16.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 1.55 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 2.37 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 4.19 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.69 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 健麾信息 | 1.99 | -16.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 普门科技 | 2.76 | -31.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 惠泰医疗 | 2.11 | -22.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 阳光诺和 | 3.6 | -12.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 2.75 | -24.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 神火股份 | 3.82 | -18.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华能水电 | 2.72 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴发集团 | 2.82 | -15.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 西藏珠峰 | 3.56 | 6.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新安股份 | 2.02 | -20.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 9.25 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。