富国天源沪港深平衡混合A
(100016)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
富国天源沪港深平衡混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天源沪港深平衡混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.23%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中海油服、山煤国际、招商银行、石基信息、衢州发展。2011 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.2300% |
| 平均换手 | 82.1000% |
| 持股集中度 | 0.0120 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 汽车 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 8.07%，汽车 由 1.94% 至 7.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 8.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方新能、保利发展、国电南瑞、梦网科技，退出 上海汽车、中国联通、伊利股份、兖州煤业。Q3 再平衡：新进 上海汽车、云天化、保利地产、兴业银行，退出 东方新能、保利发展、国电南瑞、梦网科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中海油服、山煤国际、招商银行、石基信息，退出 上海汽车、云天化、保利地产、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、基础化工、食品饮料 等方向；净加仓 石油石化(+4.04pp)、银行(+8.07pp)、汽车(+5.7pp)；净降配 公用事业(-1.88pp)、基础化工(-2.3pp)、食品饮料(-3.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.63%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 2.63% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 5.79% | 8.07% | +8.07 |
| 汽车 | 1.94% | 0.0% | 5.99% | 7.64% | +5.70 |
| 通信 | 2.27% | 5.5% | 4.51% | 4.64% | +2.37 |
| 商贸零售 | 2.39% | 2.5% | 4.36% | 4.16% | +1.77 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.04% | +4.04 |
| 煤炭 | 4.0% | 0.0% | 0.0% | 3.85% | -0.15 |
| 计算机 | 4.29% | 4.58% | 2.63% | 3.77% | -0.52 |
| 房地产 | 0.0% | 8.49% | 3.11% | 3.57% | +3.57 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 1.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.88 |
| 基础化工 | 2.3% | 0.0% | 3.57% | 0.0% | -2.30 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 3.96% | 0.0% | 4.23% | 0.0% | -3.96 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 7.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：东方新能、保利发展、国电南瑞、梦网科技、海能达、科伦药业、精工钢构、衢州发展；退出：上海汽车、中国联通、伊利股份、兖州煤业、华光股份、泸州老窖、潞安环能、金发科技
2011-09-30 新进：上海汽车、云天化、保利地产、兴业银行、威孚高科、民生银行、航天信息、重庆啤酒；退出：东方新能、保利发展、国电南瑞、梦网科技、石基信息、科伦药业、精工钢构、衢州发展
2011-12-31 新进：中海油服、山煤国际、招商银行、石基信息、衢州发展、长安汽车；退出：上海汽车、云天化、保利地产、兴业银行、航天信息、重庆啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 梦网科技 | 2.64 | -13.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 东方新能 | 4.79 | -0.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 4.88 | -0.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海能达 | 2.86 | 21.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 保利发展 | 4.88 | -15.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 衢州发展 | 3.61 | -39.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 2.56 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 精工钢构 | 2.67 | -14.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 1.78 | 1.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国联通 | 2.27 | -7.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 上海汽车 | 1.94 | 1.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金发科技 | 2.3 | -10.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 兖州煤业 | 1.81 | 2.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华光股份 | 1.88 | -23.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.18 | -51.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 2.19 | -49.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 威孚高科 | 2.91 | 10.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 民生银行 | 2.91 | 6.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 云天化 | 3.57 | -25.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 上海汽车 | 3.08 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 4.23 | -54.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 航天信息 | 2.63 | -26.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.88 | 1.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 梦网科技 | 2.64 | -13.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 石基信息 | 4.58 | -19.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 东方新能 | 4.79 | -0.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 科伦药业 | 4.88 | -0.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 衢州发展 | 3.61 | -39.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 2.56 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 精工钢构 | 2.67 | -14.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 3.58 | 15.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 石基信息 | 3.77 | 8.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 招商银行 | 4.05 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 衢州发展 | 3.57 | 9.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 山煤国际 | 3.85 | 3.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中海油服 | 4.04 | 15.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 保利地产 | 3.11 | 8.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 云天化 | 3.57 | -25.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 上海汽车 | 3.08 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 4.23 | -54.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 航天信息 | 2.63 | -26.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.88 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 16/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。