富国天源沪港深平衡混合A

富国天源沪港深平衡混合A 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

富国天源沪港深平衡混合A 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.55%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.02%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、万科A、中信证券、双汇发展、平高电气。2008 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 5.42%，医药生物 由 0% 至 4.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易购、中国平安、华阳股份、山西焦煤，退出 云南铜业、国阳新能、广船国际、招商地产。Q3 再平衡：新进 云南白药、国阳新能、大秦铁路、苏宁电器，退出 ST易购、中国平安、华阳股份、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、万科A、中信证券、双汇发展，退出 云天化、国阳新能、大秦铁路、武钢股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、基础化工、钢铁 等方向；净加仓 银行(+2.06pp)、房地产(+1.77pp)、医药生物(+4.9pp)；净降配 有色金属(-3.53pp)、基础化工(-2.18pp)、钢铁(-1.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.02pp)；相应下降：资源/有色(-1.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.81% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 云南铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：ST易购、中国平安、华阳股份、山西焦煤、武钢股份、航天信息、贵州茅台；退出：云南铜业、国阳新能、广船国际、招商地产、西山煤电、鞍钢股份、驰宏锌锗

2008-09-30 新进：云南白药、国阳新能、大秦铁路、苏宁电器、西山煤电；退出：ST易购、中国平安、华阳股份、山西焦煤、浦发银行

2008-12-31 新进：ST易购、万科A、中信证券、双汇发展、平高电气、恒瑞医药、招商银行；退出：云天化、国阳新能、大秦铁路、武钢股份、海螺水泥、苏宁电器、西山煤电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 13/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。