鹏华盛世创新混合(LOF)A
(160613)公募权益主动型混合型LOF创新主题2012 自然年 · 重仓透视
鹏华盛世创新混合(LOF)A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华盛世创新混合(LOF)A 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.34%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.33%)。四季度新进Top10：上汽集团、中信证券、中国人寿、浦发银行、海尔智家。2012 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.3400% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0186 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 汽车 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 7.04%，汽车 由 0% 至 4.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 7.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 保利发展、华东医药、华侨城A，退出 上海电力、海信电器、深发展A。Q3 再平衡：新进 中南传媒、格力电器、金地集团、金种子酒，退出 中信银行、保利发展、华东医药、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中信证券、中国人寿、浦发银行，退出 中南传媒、中国平安、双鹭药业、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、医药生物 等方向；净加仓 汽车(+4.34pp)、房地产(+7.04pp)、建筑材料(+3.23pp)；净降配 公用事业(-4.24pp)、银行(-15.34pp)、医药生物(-3.28pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.06%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.33pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.06% | 3.33% | +3.33 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 29.05% | 20.63% | 10.34% | 13.71% | -15.34 |
| 房地产 | 0.0% | 7.44% | 5.95% | 7.04% | +7.04 |
| 非银金融 | 7.51% | 7.13% | 3.4% | 6.84% | -0.67 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.34% | +4.34 |
| 家用电器 | 3.41% | 0.0% | 6.42% | 3.33% | -0.08 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.23% | +3.23 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.47% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 4.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.9% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.28% | 7.31% | 4.4% | 0.0% | -3.28 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：保利发展、华东医药、华侨城A；退出：上海电力、海信电器、深发展A
2012-09-30 新进：中南传媒、格力电器、金地集团、金种子酒、青岛海尔；退出：中信银行、保利发展、华东医药、工商银行、新华保险
2012-12-31 新进：上汽集团、中信证券、中国人寿、浦发银行、海尔智家、海螺水泥；退出：中南传媒、中国平安、双鹭药业、格力电器、金种子酒、青岛海尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华侨城A | 4.5 | -12.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华东医药 | 3.57 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 保利发展 | 2.94 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 深发展A | 3.22 | -3.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 上海电力 | 4.24 | 17.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 海信电器 | 3.41 | -5.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 格力电器 | 3.36 | 19.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 金种子酒 | 2.9 | -9.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 金地集团 | 2.97 | 39.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 青岛海尔 | 3.06 | 18.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中南传媒 | 3.47 | -8.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华东医药 | 3.57 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.94 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 新华保险 | 3.11 | -28.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 工商银行 | 4.26 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中信银行 | 3.26 | -8.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 4.79 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中信证券 | 3.16 | -8.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 4.34 | -16.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 3.23 | -7.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 3.68 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 格力电器 | 3.36 | 19.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 双鹭药业 | 4.4 | 10.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 金种子酒 | 2.9 | -9.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中南传媒 | 3.47 | -8.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.4 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。