鹏华盛世创新混合(LOF)A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华盛世创新混合(LOF)A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.95%，四季平均换手约49.17%。四季度新进Top10：完美世界、渝农商行。2021 年调仓：新进 10 笔（8 盈 / 2 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.9500% |
| 平均换手 | 49.1700% |
| 持股集中度 | 0.0221 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 计算机 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.65% 调整至 10.98%，计算机 由 0% 至 4.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国建筑、华泰证券、地素时尚、天洋新材，退出 上海天洋、中国平安、中联重科、双汇发展。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 10.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、伊利股份、洽洽食品、鱼跃医疗，退出 华泰证券、天洋新材、完美世界、恩华药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 完美世界、渝农商行，退出 兴业银行、平安银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、基础化工 等方向；净加仓 建筑装饰(+3.95pp)、计算机(+4.55pp)、食品饮料(+7.33pp)；净降配 机械设备(-6.09pp)、银行(-8.39pp)、基础化工(-3.72pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 3.65% | 0.0% | 10.31% | 10.98% | +7.33 |
| 计算机 | 0.0% | 4.24% | 7.72% | 4.55% | +4.55 |
| 轻工制造 | 4.95% | 4.93% | 4.72% | 4.38% | -0.57 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.21% | 5.06% | 4.33% | +4.33 |
| 传媒 | 3.65% | 6.63% | 0.0% | 4.32% | +0.67 |
| 医药生物 | 3.9% | 3.48% | 3.71% | 4.15% | +0.25 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.96% | 6.95% | 3.95% | +3.95 |
| 银行 | 12.2% | 10.42% | 9.44% | 3.81% | -8.39 |
| 非银金融 | 4.16% | 4.26% | 3.76% | 3.49% | -0.67 |
| 机械设备 | 6.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.09 |
| 基础化工 | 3.72% | 3.74% | 0.0% | 0.0% | -3.72 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国建筑、华泰证券、地素时尚、天洋新材、朗新科技；退出：上海天洋、中国平安、中联重科、双汇发展、工商银行
2021-09-30 新进：中国平安、伊利股份、洽洽食品、鱼跃医疗；退出：华泰证券、天洋新材、完美世界、恩华药业
2021-12-31 新进：完美世界、渝农商行；退出：兴业银行、平安银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 朗新科技 | 4.24 | 53.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 3.96 | 3.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 4.26 | 7.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 地素时尚 | 4.21 | -20.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中联重科 | 6.09 | -27.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 3.65 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.16 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.58 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 3.71 | 16.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 洽洽食品 | 6.4 | 32.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.91 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.76 | 4.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恩华药业 | 3.48 | -8.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 完美世界 | 6.63 | -36.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 4.26 | 7.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天洋新材 | 3.74 | -42.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 完美世界 | 4.32 | -36.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 渝农商行 | 3.81 | 3.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 4.28 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 5.16 | 4.04 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/2；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。