鹏华盛世创新混合(LOF)A
(160613)公募权益主动型混合型LOF创新主题2020 自然年 · 重仓透视
鹏华盛世创新混合(LOF)A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华盛世创新混合(LOF)A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.79%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.14%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：光大银行、松霖科技、海尔智家、火炬电子。2020 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 4 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.7900% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0256 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 纺织服饰 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 9.86%，纺织服饰 由 0% 至 5.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华设集团、地素时尚、彤程新材、新华保险，退出 中航高科、中设集团、乐普医疗、兴业银行。Q3 非银金融行业持仓占比从 5.04% 升至 10.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国建筑、中设集团、双汇发展，退出 利安隆、华设集团、完美世界、彤程新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光大银行、松霖科技、海尔智家、火炬电子，退出 中设集团、工商银行、杭州银行、老板电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、传媒 等方向；净加仓 食品饮料(+4.26pp)、轻工制造(+4.4pp)、纺织服饰(+5.23pp)；净降配 医药生物(-10.82pp)、银行(-7.47pp)、基础化工(-3.84pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.14%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.14pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.14% | +5.14 |
| 军工/高端制造 | 3.52% | 3.87% | 0.0% | 0.0% | -3.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 5.04% | 10.73% | 9.86% | +9.86 |
| 医药生物 | 16.93% | 9.89% | 6.75% | 6.11% | -10.82 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.84% | 6.85% | 5.23% | +5.23 |
| 家用电器 | 4.18% | 4.06% | 3.55% | 5.14% | +0.96 |
| 建筑装饰 | 3.7% | 3.81% | 9.0% | 4.55% | +0.85 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.4% | +4.40 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.61% | 4.26% | +4.26 |
| 国防军工 | 3.52% | 3.87% | 0.0% | 4.2% | +0.68 |
| 银行 | 11.11% | 6.18% | 8.0% | 3.64% | -7.47 |
| 基础化工 | 3.84% | 8.03% | 0.0% | 0.0% | -3.84 |
| 传媒 | 3.75% | 5.54% | 0.0% | 0.0% | -3.75 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：华设集团、地素时尚、彤程新材、新华保险、航天电器；退出：中航高科、中设集团、乐普医疗、兴业银行、大参林
2020-09-30 新进：中国平安、中国建筑、中设集团、双汇发展、杭州银行；退出：利安隆、华设集团、完美世界、彤程新材、航天电器
2020-12-31 新进：光大银行、松霖科技、海尔智家、火炬电子；退出：中设集团、工商银行、杭州银行、老板电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 航天电器 | 3.87 | 44.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 新华保险 | 5.04 | 40.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 地素时尚 | 4.84 | 20.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 彤程新材 | 3.43 | 46.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 乐普医疗 | 5.82 | 0.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中航高科 | 3.52 | 40.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 5.66 | -0.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 大参林 | 3.53 | 28.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 4.61 | -11.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 杭州银行 | 3.64 | 26.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国平安 | 7.03 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 3.84 | -2.17 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 航天电器 | 3.87 | 44.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 完美世界 | 5.54 | -42.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 利安隆 | 4.6 | -8.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 彤程新材 | 3.43 | 46.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 5.14 | 6.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 光大银行 | 3.64 | 2.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 火炬电子 | 4.2 | -20.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 松霖科技 | 4.4 | -8.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 老板电器 | 3.55 | 24.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 杭州银行 | 3.64 | 26.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 工商银行 | 4.36 | 1.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中设集团 | 5.16 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 4/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。