鹏华盛世创新混合(LOF)A
(160613)公募权益主动型混合型LOF创新主题2017 自然年 · 重仓透视
鹏华盛世创新混合(LOF)A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华盛世创新混合(LOF)A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.86%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.71%)。四季度新进Top10：*ST皇庭、ST绝味、天顺风能、安琪酵母。2017 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.8600% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0171 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 4% 调整至 15.33%，非银金融 由 0% 至 6.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 京东方A、新华保险、泸州老窖、生物股份，退出 天顺风能、济川药业、省广股份、科达洁能。Q3 再平衡：新进 东吴证券、华泰证券、宁波华翔、完美世界，退出 中南传媒、京东方A、大秦铁路、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 5.51% 升至 15.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST皇庭、ST绝味、天顺风能、安琪酵母，退出 东吴证券、华泰证券、宏发股份、皇庭国际，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、机械设备、交通运输 等方向；净加仓 汽车(+3.78pp)、家用电器(+2.22pp)、食品饮料(+11.33pp)；净降配 医药生物(-2.55pp)、机械设备(-3.28pp)、传媒(-2.59pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（3.49%→7.04%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.49% | 7.04% | 4.77% | 5.71% | +2.22 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 4.0% | 8.14% | 5.51% | 15.33% | +11.33 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.83% | 12.37% | 6.28% | +6.28 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.49% | 4.84% | 5.85% | +5.85 |
| 家用电器 | 3.49% | 4.51% | 4.77% | 5.71% | +2.22 |
| 传媒 | 7.21% | 4.68% | 3.74% | 4.62% | -2.59 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.31% | 4.24% | +4.24 |
| 电力设备 | 5.43% | 3.1% | 3.32% | 4.07% | -1.36 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.28% | 3.78% | +3.78 |
| 电子 | 0.0% | 2.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.55 |
| 机械设备 | 3.28% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | -3.28 |
| 交通运输 | 2.9% | 3.21% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
| 商贸零售 | 2.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：京东方A、新华保险、泸州老窖、生物股份、科达制造；退出：天顺风能、济川药业、省广股份、科达洁能、翠微股份
2017-09-30 新进：东吴证券、华泰证券、宁波华翔、完美世界、皇庭国际；退出：中南传媒、京东方A、大秦铁路、泸州老窖、科达制造
2017-12-31 新进：*ST皇庭、ST绝味、天顺风能、安琪酵母；退出：东吴证券、华泰证券、宏发股份、皇庭国际
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.26 | 10.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 京东方A | 2.53 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 生物股份 | 4.49 | -5.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 新华保险 | 2.83 | 10.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 省广股份 | 2.69 | -41.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 天顺风能 | 2.61 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 济川药业 | 2.55 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 翠微股份 | 2.74 | -11.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 皇庭国际 | 3.31 | 4.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 宁波华翔 | 3.28 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 完美世界 | 3.74 | 2.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 东吴证券 | 3.5 | -20.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 4.23 | -23.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.26 | 10.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 京东方A | 2.53 | 5.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 科达制造 | 3.31 | 44.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 3.21 | 4.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中南传媒 | 4.68 | -18.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 天顺风能 | 4.07 | -9.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 4.17 | -3.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | ST绝味 | 4.07 | -12.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 宏发股份 | 3.32 | -0.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 东吴证券 | 3.5 | -20.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 4.23 | -23.7 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。