长城久恒灵活配置混合A

长城久恒灵活配置混合A 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

长城久恒灵活配置混合A 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.63%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：中信证券、中国石化、中国联通、交通银行、双鹭药业。2007 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 9 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2007-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.43%。

Q2 末换仓：新进 中材国际、传化智联、双鹭药业、小商品城，退出 中牧股份、兴业银行、华微电子、浦发银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、传化股份、兰花科创、哈空调，退出 中材国际、传化智联、华夏银行、双鹭药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 14.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国石化、中国联通、交通银行，退出 中国平安、传化股份、兰花科创、哈空调，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、农林牧渔、电子 等方向；净加仓 食品饮料(+3.06pp)、通信(+3.21pp)、建筑材料(+2.48pp)；净降配 交通运输(-5.87pp)、银行(-14.0pp)、农林牧渔(-2.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：中材国际、传化智联、双鹭药业、小商品城、平煤股份、赣粤高速、长江电力；退出：中牧股份、兴业银行、华微电子、浦发银行、海油工程、深圳机场、盐田港

2007-09-30 新进：中国平安、传化股份、兰花科创、哈空调、平煤天安、广船国际、康缘药业、江淮汽车、江铃汽车、金牛能源；退出：中材国际、传化智联、华夏银行、双鹭药业、小商品城、平煤股份、招商银行、民生银行、赣粤高速、长江电力

2007-12-31 新进：中信证券、中国石化、中国联通、交通银行、双鹭药业、工商银行、招商银行、海螺水泥、贵州茅台；退出：中国平安、传化股份、兰花科创、哈空调、平煤天安、广船国际、江淮汽车、江铃汽车、金牛能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 9/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。