金鹰稳健成长混合

金鹰稳健成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰稳健成长混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.0%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.2%)、AI算力/光模块(2.55%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.55%）。最近一季新进Top10：东山精密、圣邦股份、寒武纪、新易盛、生益科技。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.18% 调整至 24.89%，通信 由 3.53% 至 10.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中联重科、华友钴业、宏桥控股、生益科技，退出 宏创控股、恺英网络、沪电股份、药明康德。Q3 再平衡：新进 华峰测控、药明康德、锡业股份，退出 中国平安、工业富联、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.67% 升至 24.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、圣邦股份、寒武纪、新易盛，退出 中联重科、华友钴业、宏桥控股、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、非银金融、医药生物 等方向；净加仓 电子(+15.71pp)、通信(+7.43pp)；净降配 传媒(-1.92pp)、非银金融(-2.93pp)、医药生物(-5.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.55%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.55%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.97%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.97%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中联重科、华友钴业、宏桥控股、生益科技、立讯精密；退出：宏创控股、恺英网络、沪电股份、药明康德、蓝思科技

2026-03-31 新进：华峰测控、药明康德、锡业股份；退出：中国平安、工业富联、生益科技

2026-06-30 新进：东山精密、圣邦股份、寒武纪、新易盛、生益科技；退出：中联重科、华友钴业、宏桥控股、恒瑞医药、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 11/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。