宝盈鸿利收益灵活配置混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈鸿利收益灵活配置混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.87%，四季平均换手约41.23%。四季度新进Top10：东方财富、利君股份、舍得酒业。2011 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.8700% |
| 平均换手 | 41.2300% |
| 持股集中度 | 0.0237 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 11.17% 调整至 11.93%，食品饮料 由 7.21% 至 7.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST搜特、中国医药、振芯科技、新能泰山，退出 ST能山、中国化学、中国联通、京山轻机。Q3 再平衡：新进 ST能山、宏达股份、平高电气、沱牌舍得，退出 *ST搜特、振芯科技、新能泰山、舍得酒业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 6.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、利君股份、舍得酒业，退出 ST能山、中国人寿、沱牌舍得，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、商贸零售、通信 等方向；净加仓 医药生物(+2.81pp)、基础化工(+2.89pp)、国防军工(+6.22pp)；净降配 非银金融(-2.02pp)、建筑装饰(-3.73pp)、商贸零售(-6.12pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 11.17% | 10.71% | 15.41% | 11.93% | +0.76 |
| 食品饮料 | 7.21% | 9.09% | 8.68% | 7.71% | +0.50 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.93% | 0.0% | 6.22% | +6.22 |
| 环保 | 0.0% | 3.91% | 3.62% | 3.63% | +3.63 |
| 非银金融 | 5.54% | 5.29% | 5.58% | 3.52% | -2.02 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.7% | 2.89% | +2.89 |
| 交通运输 | 5.91% | 8.02% | 7.27% | 2.85% | -3.06 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.55% | 3.25% | 2.81% | +2.81 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
| 商贸零售 | 6.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.12 |
| 通信 | 5.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：*ST搜特、中国医药、振芯科技、新能泰山、永清环保、舍得酒业；退出：ST能山、中国化学、中国联通、京山轻机、大商股份、沱牌曲酒
2011-09-30 新进：ST能山、宏达股份、平高电气、沱牌舍得；退出：*ST搜特、振芯科技、新能泰山、舍得酒业
2011-12-31 新进：东方财富、利君股份、舍得酒业；退出：ST能山、中国人寿、沱牌舍得
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | *ST搜特 | 3.07 | -2.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 振芯科技 | 2.93 | 2.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 永清环保 | 3.91 | -13.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国医药 | 3.55 | -19.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 京山轻机 | 2.58 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国联通 | 5.17 | -7.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 大商股份 | 6.12 | -5.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国化学 | 3.73 | 16.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 平高电气 | 2.98 | 1.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 宏达股份 | 2.7 | -32.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | *ST搜特 | 3.07 | -2.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 振芯科技 | 2.93 | 2.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 利君股份 | 6.22 | — | 数据缺失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.52 | 3.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | ST能山 | 2.99 | -31.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国人寿 | 5.58 | 19.67 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。