宝盈鸿利收益灵活配置混合A
(213001)权益主动型公募混合型2013 自然年 · 重仓透视
宝盈鸿利收益灵活配置混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈鸿利收益灵活配置混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.56%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.43%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方国信、中科三环、海默科技、生物股份、维尔利。2013 年调仓：新进 20 笔（14 盈 / 6 亏）；退出 20 笔（规避 7 / 错失 13）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.5600% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0159 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 石油石化 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 9.55%，石油石化 由 0% 至 5.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST际华、东阿阿胶、古越龙山、金枫酒业，退出 一汽轿车、中信证券、中国联通、科大讯飞。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 9.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、三一重工、中集集团、亚盛集团，退出 ST际华、东阿阿胶、中国人寿、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方国信、中科三环、海默科技、生物股份，退出 一汽轿车、三一重工、中国重工、中集集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、商贸零售、非银金融 等方向；净加仓 石油石化(+5.96pp)、有色金属(+2.43pp)、环保(+4.76pp)；净降配 通信(-2.46pp)、医药生物(-2.25pp)、商贸零售(-2.62pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.43pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 2.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.43%；主要经由 中科三环、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.43% | +2.43 |
| AI算力/光模块 | 2.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 9.12% | 9.55% | +9.55 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.96% | +5.96 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.76% | +4.76 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 6.2% | 4.34% | +4.34 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 7.17% | 3.78% | +3.78 |
| 国防军工 | 4.87% | 5.75% | 5.78% | 3.76% | -1.11 |
| 计算机 | 2.51% | 0.0% | 0.0% | 3.19% | +0.68 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.95% | 0.0% | 3.07% | +3.07 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.43% | +2.43 |
| 医药生物 | 4.5% | 6.82% | 6.01% | 2.25% | -2.25 |
| 通信 | 2.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.46 |
| 商贸零售 | 2.62% | 2.33% | 0.0% | 0.0% | -2.62 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 9.97% | 7.16% | 0.0% | 0.0% | -9.97 |
| 汽车 | 2.73% | 0.0% | 3.22% | 0.0% | -2.73 |
| 房地产 | 3.5% | 3.15% | 0.0% | 0.0% | -3.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.51% | 0% | 0% | 2.43% | -0.08 | 辅助配置 | 中科三环、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 2.43% | +2.43 | 明显加仓 | 中科三环 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：ST际华、东阿阿胶、古越龙山、金枫酒业；退出：一汽轿车、中信证券、中国联通、科大讯飞
2013-09-30 新进：一汽轿车、三一重工、中集集团、亚盛集团、凯美特气、海特高新、誉衡药业、金宇集团、长春高新；退出：ST际华、东阿阿胶、中国人寿、中国平安、古越龙山、大商股份、海南海药、金枫酒业、香江控股
2013-12-31 新进：东方国信、中科三环、海默科技、生物股份、维尔利、贝因美、通源石油、金信诺；退出：一汽轿车、三一重工、中国重工、中集集团、亚盛集团、海特高新、金宇集团、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.88 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 古越龙山 | 2.52 | 4.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 金枫酒业 | 2.43 | 38.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | ST际华 | 2.35 | 11.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 一汽轿车 | 2.73 | 56.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 2.51 | 28.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中信证券 | 3.16 | -16.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国联通 | 2.46 | -11.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中集集团 | 2.52 | 12.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 长春高新 | 3.11 | -1.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 一汽轿车 | 3.22 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 海特高新 | 2.39 | 11.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 誉衡药业 | 2.9 | 44.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 凯美特气 | 9.12 | 9.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 三一重工 | 3.68 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 亚盛集团 | 3.52 | -13.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 金宇集团 | 3.65 | 11.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 3.88 | 4.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 海南海药 | 2.94 | 13.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 古越龙山 | 2.52 | 4.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 香江控股 | 3.15 | 22.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 金枫酒业 | 2.43 | 38.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 大商股份 | 2.33 | 1.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 中国平安 | 4.53 | 2.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 2.63 | 0.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | ST际华 | 2.35 | 11.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中科三环 | 2.43 | 1.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 贝因美 | 3.07 | -14.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 海默科技 | 4.34 | 41.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 通源石油 | 5.96 | 24.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 东方国信 | 3.19 | 31.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 维尔利 | 4.76 | -9.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 金信诺 | 3.76 | 4.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中集集团 | 2.52 | 12.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 长春高新 | 3.11 | -1.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 一汽轿车 | 3.22 | -10.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 海特高新 | 2.39 | 11.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 三一重工 | 3.68 | -14.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 亚盛集团 | 3.52 | -13.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中国重工 | 3.39 | -8.03 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 14/6；退出 规避/错失 7/13。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。