宝盈核心优势混合A

宝盈核心优势混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈核心优势混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.27%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(20.71%)。四季度新进Top10：中国平安、洛阳钼业、盛屯矿业、藏格矿业。2025 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 35.5%，基础化工 由 0% 至 5.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、安克创新、德昌股份、新城控股，退出 华菱钢铁、川投能源、爱玛科技、石头科技。Q3 再平衡：新进 华友钴业、石头科技、紫金矿业、芒果超媒，退出 中国平安、九号公司、德昌股份、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 10.17% 升至 35.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、洛阳钼业、盛屯矿业、藏格矿业，退出 安克创新、新城控股、石头科技、芒果超媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、钢铁、公用事业 等方向；净加仓 非银金融(+4.81pp)、有色金属(+35.5pp)、基础化工(+5.23pp)；净降配 汽车(-15.08pp)、钢铁(-4.25pp)、公用事业(-4.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（4.8%→20.71%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+20.71pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 安克创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 安克创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 35.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、洛阳钼业、盛屯矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、安克创新、德昌股份、新城控股、赛特新材；退出：华菱钢铁、川投能源、爱玛科技、石头科技、科沃斯

2025-09-30 新进：华友钴业、石头科技、紫金矿业、芒果超媒；退出：中国平安、九号公司、德昌股份、长江电力

2025-12-31 新进：中国平安、洛阳钼业、盛屯矿业、藏格矿业；退出：安克创新、新城控股、石头科技、芒果超媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。