大摩多因子策略混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩多因子策略混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.23%，四季平均换手约97.35%。四季度新进Top10：ST富通、宁波海运、居然智家、广东鸿图、江山股份。2011 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.2300% |
| 平均换手 | 97.3500% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
12月 再平衡：新进 ST富通、宁波海运、居然智家、广东鸿图，退出 东力传动、南国置业、宏图高科、宏达新材，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 交通运输(+1.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.68% | 1.5% | +1.50 |
| 汽车 | 0.0% | 0.72% | 1.41% | +1.41 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.46% | 0.78% | +0.78 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.75% | 0.77% | +0.77 |
| 通信 | 0.0% | 0.69% | 0.73% | +0.73 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.74% | 0.69% | +0.69 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.68% | +0.68 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.73% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.75% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-06-30 新进：—；退出：—
2011-09-30 新进：—；退出：—
2011-12-31 新进：ST富通、宁波海运、居然智家、广东鸿图、江山股份、浙江交科、海得控制、申达股份、盛新锂能、连云港；退出：东力传动、南国置业、宏图高科、宏达新材、宝安地产、新乡化纤、深天地A、粤高速A、襄阳轴承、鑫茂科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 深天地A | 0.75 | -20.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 宝安地产 | 0.73 | -18.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 粤高速A | 0.68 | -5.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 襄阳轴承 | 0.72 | -32.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 鑫茂科技 | 0.69 | -19.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 新乡化纤 | 0.78 | -29.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东力传动 | 0.74 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 宏达新材 | 0.68 | -25.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 南国置业 | 0.71 | 7.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 宏图高科 | 0.75 | -16.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 居然智家 | 0.77 | 27.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 浙江交科 | 0.67 | -4.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 广东鸿图 | 0.74 | 8.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 海得控制 | 0.69 | 15.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 盛新锂能 | 0.68 | 23.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 江山股份 | 0.78 | 4.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 申达股份 | 0.67 | 3.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 宁波海运 | 0.71 | 1.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 连云港 | 0.79 | 5.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 深天地A | 0.75 | -20.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 宝安地产 | 0.73 | -18.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 粤高速A | 0.68 | -5.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 襄阳轴承 | 0.72 | -32.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 新乡化纤 | 0.78 | -29.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 东力传动 | 0.74 | -1.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 宏达新材 | 0.68 | -25.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 南国置业 | 0.71 | 7.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 宏图高科 | 0.75 | -16.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 8/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。