大摩多因子策略混合A
(233009)权益主动型公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
大摩多因子策略混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩多因子策略混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.58%，四季平均换手约78.07%。四季度新进Top10：*ST蓝光、ST通葡、中水渔业、华明装备、四方达。2014 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.5800% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 机械设备、农林牧渔。
Q2 末换仓：新进 *ST吉药、*ST福成、兄弟科技、南方精工，退出 华资实业、大通燃气、山东章鼓、广东明珠。Q3 再平衡：新进 中科电气、丰东股份、华伍股份、同德化工，退出 *ST吉药、*ST福成、兄弟科技、南方精工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST蓝光、ST通葡、中水渔业、华明装备，退出 中科电气、丰东股份、华伍股份、同德化工，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+3.19pp)；净降配 机械设备(-1.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.99% | 3.19% | +3.19 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.34% | +1.34 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.24% | +1.24 |
| 机械设备 | 2.9% | 2.09% | 4.38% | 1.21% | -1.69 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.06% | +1.06 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.0% | 1.02% | +1.02 |
| 农林牧渔 | 1.94% | 1.17% | 0.0% | 1.01% | -0.93 |
| 汽车 | 0.84% | 2.15% | 1.33% | 0.97% | +0.13 |
| 轻工制造 | 0.96% | 1.35% | 0.0% | 0.0% | -0.96 |
| 国防军工 | 1.25% | 1.06% | 0.0% | 0.0% | -1.25 |
| 钢铁 | 0.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.89 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 1.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.91% | 0.0% | 0.98% | 0.0% | -0.91 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.01% | 0.99% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：*ST吉药、*ST福成、兄弟科技、南方精工、正泰电源、汇源通信、炼石航空；退出：华资实业、大通燃气、山东章鼓、广东明珠、炼石有色、福成五丰、通润装备
2014-09-30 新进：中科电气、丰东股份、华伍股份、同德化工、大通燃气、福晶科技、红阳能源、通润装备；退出：*ST吉药、*ST福成、兄弟科技、南方精工、正泰电源、汇源通信、炼石航空、陕西金叶
2014-12-31 新进：*ST蓝光、ST通葡、中水渔业、华明装备、四方达、摩恩电气、琏升科技、科德教育、美锦能源；退出：中科电气、丰东股份、华伍股份、同德化工、大通燃气、威尔泰、福晶科技、红阳能源、通润装备
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 汇源通信 | 1.04 | 27.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 南方精工 | 1.04 | 19.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 兄弟科技 | 1.01 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | *ST吉药 | 1.05 | 17.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 大通燃气 | 0.91 | -7.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 山东章鼓 | 1.11 | 1.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 华资实业 | 0.85 | 0.86 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 广东明珠 | 0.89 | 14.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 大通燃气 | 0.98 | -13.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 福晶科技 | 1.0 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 同德化工 | 0.99 | -23.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 丰东股份 | 1.08 | -16.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中科电气 | 0.99 | -21.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 华伍股份 | 1.08 | -22.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 红阳能源 | 1.0 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 汇源通信 | 1.04 | 27.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 炼石航空 | 1.06 | 57.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 陕西金叶 | 1.35 | -2.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 南方精工 | 1.04 | 19.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 兄弟科技 | 1.01 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | *ST吉药 | 1.05 | 17.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | *ST福成 | 1.17 | 58.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 美锦能源 | 1.02 | 20.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中水渔业 | 1.01 | 42.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华明装备 | 0.98 | 66.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 摩恩电气 | 1.27 | 43.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 琏升科技 | 0.94 | 98.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 四方达 | 1.21 | 147.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 科德教育 | 1.24 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | ST通葡 | 1.34 | 16.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | *ST蓝光 | 1.06 | 37.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 大通燃气 | 0.98 | -13.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 威尔泰 | 1.03 | -14.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 通润装备 | 1.19 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 福晶科技 | 1.0 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 同德化工 | 0.99 | -23.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 丰东股份 | 1.08 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中科电气 | 0.99 | -21.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华伍股份 | 1.08 | -22.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 红阳能源 | 1.0 | -11.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。