大摩多因子策略混合A

大摩多因子策略混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩多因子策略混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.61%，四季平均换手约98.23%。四季度新进Top10：佩蒂股份、同济科技、新经典、日科化学、昇兴股份。2022 年调仓：新进 29 笔（15 盈 / 14 亏）；退出 29 笔（规避 14 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、石油石化。

Q2 末换仓：新进 三美股份、东阳光、儒意电影、国联股份，退出 东方盛虹、博腾股份、国机精工、大全能源。Q3 环保行业持仓占比从 0% 升至 3.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中山公用、兴蓉环境、养元饮品、华数传媒，退出 三美股份、东阳光、儒意电影、国联股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 佩蒂股份、同济科技、新经典、日科化学，退出 中山公用、兴蓉环境、养元饮品、华数传媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、电力设备 等方向；净加仓 传媒(+1.91pp)、基础化工(+1.89pp)；净降配 石油石化(-1.74pp)、电力设备(-6.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：三美股份、东阳光、儒意电影、国联股份、广汇能源、微芯生物、无锡银行、杭可科技、锦江酒店、首旅酒店；退出：东方盛虹、博腾股份、国机精工、大全能源、明阳智能、格林美、深圳燃气、特变电工、菱电电控、鼎通科技

2022-09-30 新进：中山公用、兴蓉环境、养元饮品、华数传媒、海澜之家、渝农商行、盈峰环境、郑煤机、金冠电气；退出：三美股份、东阳光、儒意电影、国联股份、微芯生物、无锡银行、杭可科技、锦江酒店、首旅酒店

2022-12-31 新进：佩蒂股份、同济科技、新经典、日科化学、昇兴股份、永兴材料、浙版传媒、海翔药业、确成股份、青岛港；退出：中山公用、兴蓉环境、养元饮品、华数传媒、广汇能源、海澜之家、渝农商行、盈峰环境、郑煤机、金冠电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/14；退出 规避/错失 14/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。