广发聚富混合
(270001)公募混合型2011 自然年 · 重仓透视
广发聚富混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
广发聚富混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.2%，四季平均换手约71.97%。四季度新进Top10：七匹狼、中国人寿、罗莱生活、重百集团。2011 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.2000% |
| 平均换手 | 71.9700% |
| 持股集中度 | 0.0132 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 纺织服饰 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 20.61%，纺织服饰 由 0% 至 6.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 保利发展、兖矿能源、农业银行、招商银行，退出 三一重工、中集集团、兖州煤业、天山股份。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 21.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、保利地产、兰花科创、双汇发展，退出 万科A、保利发展、兖矿能源、冀中能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七匹狼、中国人寿、罗莱生活、重百集团，退出 五粮液、保利地产、棕榈园林、罗莱家纺，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、机械设备、建筑材料 等方向；净加仓 商贸零售(+2.44pp)、食品饮料(+20.61pp)、纺织服饰(+6.38pp)；净降配 房地产(-3.15pp)、机械设备(-8.59pp)、煤炭(-4.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 21.19% | 20.61% | +20.61 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 2.81% | 6.38% | +6.38 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.51% | 3.7% | +3.70 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | +3.10 |
| 煤炭 | 7.53% | 5.84% | 4.95% | 2.71% | -4.82 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.84% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.15% | 10.21% | 2.99% | 0.0% | -3.15 |
| 银行 | 0.0% | 13.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 8.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.59 |
| 建筑材料 | 9.54% | 4.65% | 0.0% | 0.0% | -9.54 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：保利发展、兖矿能源、农业银行、招商银行、民生银行、浦发银行、首开股份；退出：三一重工、中集集团、兖州煤业、天山股份、山推股份、江西水泥、潞安环能
2011-09-30 新进：五粮液、保利地产、兰花科创、双汇发展、古井贡酒、山西汾酒、棕榈园林、洋河股份、科伦药业、罗莱家纺；退出：万科A、保利发展、兖矿能源、冀中能源、农业银行、招商银行、民生银行、浦发银行、海螺水泥、首开股份
2011-12-31 新进：七匹狼、中国人寿、罗莱生活、重百集团；退出：五粮液、保利地产、棕榈园林、罗莱家纺
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 3.16 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 民生银行 | 3.9 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.95 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 保利发展 | 3.69 | -15.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 首开股份 | 2.89 | -34.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 农业银行 | 3.07 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中集集团 | 3.26 | -8.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 山推股份 | 2.96 | -21.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 江西水泥 | 3.05 | 0.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 天山股份 | 2.99 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.37 | -35.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 2.47 | -49.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 4.04 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.11 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 4.11 | 7.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 罗莱家纺 | 2.81 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 5.69 | -5.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 4.51 | -25.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 棕榈园林 | 2.84 | -24.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 兰花科创 | 4.95 | -10.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.24 | -12.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 万科A | 3.63 | -14.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 冀中能源 | 2.81 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 3.16 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 民生银行 | 3.9 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 招商银行 | 2.95 | -15.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 3.03 | -17.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 首开股份 | 2.89 | -34.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 4.65 | -38.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 农业银行 | 3.07 | -12.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 七匹狼 | 3.12 | 4.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 重百集团 | 2.44 | -10.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 3.1 | -7.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.11 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 棕榈园林 | 2.84 | -24.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 保利地产 | 2.99 | 8.11 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。