广发聚富混合

广发聚富混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

广发聚富混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.68%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.15%)。四季度新进Top10：ST荃银、中国平安、安徽合力、宝武镁业、杭州银行。2020 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 4 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 煤炭 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 10.74%，煤炭 由 4.97% 至 10.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、北摩高科、华荣股份、科锐国际，退出 东方航空、中国国航、清水源、玉禾田。Q3 再平衡：新进 杰普特、美锦能源、西部矿业，退出 北摩高科、家家悦、科锐国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 7.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST荃银、中国平安、安徽合力、宝武镁业，退出 世纪华通、吉祥航空、完美世界、春秋航空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、商贸零售、传媒 等方向；净加仓 银行(+5.3pp)、机械设备(+9.21pp)、有色金属(+10.74pp)；净降配 环保(-11.44pp)、交通运输(-14.98pp)、商贸零售(-6.18pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.25%→7.15%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+7.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：世纪华通、北摩高科、华荣股份、科锐国际；退出：东方航空、中国国航、清水源、玉禾田

2020-09-30 新进：杰普特、美锦能源、西部矿业；退出：北摩高科、家家悦、科锐国际

2020-12-31 新进：ST荃银、中国平安、安徽合力、宝武镁业、杭州银行；退出：世纪华通、吉祥航空、完美世界、春秋航空、杰普特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 4/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。