广发聚富混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发聚富混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.03%，四季平均换手约46.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：华夏航空。2021 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.0300% |
| 平均换手 | 46.4700% |
| 持股集中度 | 0.0302 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 银行 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 8.81% 调整至 27.91%，银行 由 8.53% 至 17.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国东航、中国国航、南京银行、南方航空，退出 光大银行、华荣股份、神火股份、美锦能源。Q3 银行行业持仓占比从 13.32% 升至 21.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华策影视、吉祥航空、江苏银行，退出 中煤能源、华夏航空、平煤股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华夏航空，退出 瑞普生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、煤炭 等方向；净加仓 交通运输(+19.1pp)、传媒(+5.42pp)、银行(+9.13pp)；净降配 机械设备(-5.73pp)、有色金属(-8.53pp)、煤炭(-16.17pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-6.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 6.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 交通运输 | 8.81% | 16.07% | 21.29% | 27.91% | +19.10 |
| 银行 | 8.53% | 13.32% | 21.79% | 17.66% | +9.13 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.24% | 5.42% | +5.42 |
| 有色金属 | 13.06% | 4.76% | 5.21% | 4.53% | -8.53 |
| 机械设备 | 5.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.73 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.97% | 4.47% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 16.17% | 8.19% | 0.0% | 0.0% | -16.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 6.6% | 0% | 0% | 0% | -6.60 | 明显减仓 | 西部矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国东航、中国国航、南京银行、南方航空、瑞普生物、贵研铂业；退出：光大银行、华荣股份、神火股份、美锦能源、西部矿业、金诚信
2021-09-30 新进：华策影视、吉祥航空、江苏银行；退出：中煤能源、华夏航空、平煤股份
2021-12-31 新进：华夏航空；退出：瑞普生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 瑞普生物 | 3.97 | -22.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南方航空 | 3.58 | -3.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国东航 | 3.38 | -7.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵研铂业 | 4.76 | -8.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南京银行 | 6.47 | -13.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国国航 | 3.77 | -4.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美锦能源 | 5.25 | 5.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 神火股份 | 4.97 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 西部矿业 | 6.6 | -4.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 光大银行 | 1.53 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华荣股份 | 5.73 | -11.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金诚信 | 1.49 | 22.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华策影视 | 5.24 | 15.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江苏银行 | 6.24 | 0.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 吉祥航空 | 4.67 | 17.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华夏航空 | 5.34 | -35.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平煤股份 | 3.64 | 79.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中煤能源 | 4.55 | 26.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华夏航空 | 4.89 | -18.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 瑞普生物 | 4.47 | -7.55 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。