广发聚富混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
广发聚富混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.98%，四季平均换手约45.53%。四季度新进Top10：ST人福、国网英大、格力电器。2014 年调仓：新进 9 笔（6 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.9800% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0308 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 24.71% 调整至 34.71%，汽车 由 0% 至 5.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 24.71% 升至 33.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、东方通信、丽珠集团、康缘药业，退出 人福医药、天士力、海康威视、置信电气。Q3 再平衡：新进 人福医药、瀚蓝环境、蓝色光标、长安汽车，退出 ST人福、双汇发展、大华股份、康缘药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、国网英大、格力电器，退出 东方通信、人福医药、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、房地产、计算机 等方向；净加仓 传媒(+4.3pp)、医药生物(+10.0pp)、家用电器(+4.59pp)；净降配 食品饮料(-7.57pp)、房地产(-2.92pp)、计算机(-7.73pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 24.71% | 33.5% | 33.92% | 34.71% | +10.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.12% | 5.08% | +5.08 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.59% | +4.59 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 4.16% | 4.3% | +4.30 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.29% | 4.02% | +4.02 |
| 非银金融 | 2.43% | 0.0% | 0.0% | 3.29% | +0.86 |
| 食品饮料 | 7.57% | 6.92% | 5.39% | 0.0% | -7.57 |
| 房地产 | 2.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.92 |
| 计算机 | 7.73% | 3.82% | 0.0% | 0.0% | -7.73 |
| 通信 | 0.0% | 3.64% | 3.79% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：ST人福、东方通信、丽珠集团、康缘药业、科华生物；退出：人福医药、天士力、海康威视、置信电气、金地集团
2014-09-30 新进：人福医药、瀚蓝环境、蓝色光标、长安汽车；退出：ST人福、双汇发展、大华股份、康缘药业
2014-12-31 新进：ST人福、国网英大、格力电器；退出：东方通信、人福医药、伊利股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 3.46 | 11.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 科华生物 | 3.66 | 16.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 康缘药业 | 2.86 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 东方通信 | 3.64 | -22.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.65 | -2.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 金地集团 | 2.92 | 28.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 置信电气 | 2.43 | -43.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 天士力 | 2.88 | -0.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 长安汽车 | 4.12 | 19.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 蓝色光标 | 4.16 | -12.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 3.29 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 2.63 | -6.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 大华股份 | 3.82 | 2.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 康缘药业 | 2.86 | -4.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 格力电器 | 4.59 | 17.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 国网英大 | 3.29 | 31.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 东方通信 | 3.79 | -21.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 5.39 | 10.54 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/3；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。