广发聚富混合

广发聚富混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

广发聚富混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.87%，四季平均换手约61.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.16%)。四季度新进Top10：上海银行、东方财富、中国平安、圣农发展、山东黄金。2018 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、房地产。

Q2 电子行业持仓占比从 5.49% 升至 13.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST合力泰、东山精密、保利发展、新北洋，退出 五粮液、保利地产、山西汾酒、格力电器。Q3 再平衡：新进 五粮液、保利地产、欧菲科技、洋河股份，退出 ST合力泰、保利发展、欧菲光、酒鬼酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海银行、东方财富、中国平安、圣农发展，退出 上汽集团、东山精密、五粮液、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、家用电器、食品饮料 等方向；净加仓 银行(+1.58pp)、非银金融(+2.25pp)、医药生物(+1.72pp)；净降配 电子(-5.49pp)、房地产(-12.68pp)、家用电器(-4.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST合力泰、东山精密、保利发展、新北洋、欧菲光、酒鬼酒；退出：五粮液、保利地产、山西汾酒、格力电器、欧菲科技、金风科技

2018-09-30 新进：五粮液、保利地产、欧菲科技、洋河股份；退出：ST合力泰、保利发展、欧菲光、酒鬼酒

2018-12-31 新进：上海银行、东方财富、中国平安、圣农发展、山东黄金、新华医疗、新天然气、深圳机场、辰安科技；退出：上汽集团、东山精密、五粮液、保利地产、新北洋、新城控股、欧菲科技、洋河股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。