申万菱信盛利精选混合A

申万菱信盛利精选混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信盛利精选混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.46%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.75%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST中南、上汽集团、中国医药、华阳股份、山西汾酒。2009 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 2.39% 调整至 7.05%，医药生物 由 1.74% 至 6.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、三一重工、华阳股份、招商银行，退出 中信证券、中国平安、吉林敖东、山推股份。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国平安、四创电子、国阳新能，退出 万科A、华阳股份、格力电器、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 2.28% 升至 6.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST中南、上汽集团、中国医药、华阳股份，退出 三一重工、中兴通讯、中国平安、国阳新能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、有色金属、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+5.12pp)、国防军工(+4.71pp)、汽车(+2.26pp)；净降配 银行(-3.42pp)、有色金属(-1.51pp)、非银金融(-5.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.75pp)；相应下降：资源/有色(-1.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、三一重工、华阳股份、招商银行、格力电器、民生银行、海通证券、贵州茅台；退出：中信证券、中国平安、吉林敖东、山推股份、海螺水泥、盘江股份、紫金矿业、苏宁电器

2009-09-30 新进：中兴通讯、中国平安、四创电子、国阳新能、康美药业、金钼股份；退出：万科A、华阳股份、格力电器、民生银行、浦发银行、海通证券

2009-12-31 新进：ST中南、上汽集团、中国医药、华阳股份、山西汾酒、美的电器、黑猫股份；退出：三一重工、中兴通讯、中国平安、国阳新能、招商银行、贵州茅台、金钼股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。