申万菱信盛利精选混合A
(310308)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
申万菱信盛利精选混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
申万菱信盛利精选混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.67%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、上海钢联、浙江鼎力、百润股份、隆基绿能。2019 年调仓：新进 14 笔（11 盈 / 3 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.6700% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0301 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 计算机 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 19.74%，计算机 由 4.64% 至 5.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 健帆生物、晨光股份、牧原股份、美的集团，退出 中兴通讯、同花顺、恒立液压、恩捷股份。Q3 医药生物行业持仓占比从 10.74% 升至 25.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 信维通信、晨光文具、智飞生物、药明康德，退出 双汇发展、晨光股份、泸州老窖、浙江鼎力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、上海钢联、浙江鼎力、百润股份，退出 信维通信、山西汾酒、晨光文具、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、通信 等方向；净加仓 医药生物(+19.74pp)；净降配 机械设备(-5.94pp)、轻工制造(-4.46pp)、食品饮料(-5.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.25%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 5.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 10.74% | 25.51% | 19.74% | +19.74 |
| 食品饮料 | 15.29% | 25.11% | 12.96% | 9.9% | -5.39 |
| 计算机 | 4.64% | 0.0% | 0.0% | 5.66% | +1.02 |
| 机械设备 | 10.24% | 4.05% | 0.0% | 4.3% | -5.94 |
| 电子 | 5.07% | 0.0% | 5.99% | 4.25% | -0.82 |
| 电力设备 | 4.49% | 0.0% | 0.0% | 3.49% | -1.00 |
| 轻工制造 | 4.46% | 6.71% | 7.24% | 0.0% | -4.46 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 6.81% | 8.18% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 5.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 4.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.59 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：健帆生物、晨光股份、牧原股份、美的集团、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：中兴通讯、同花顺、恒立液压、恩捷股份、晨光文具、立讯精密
2019-09-30 新进：信维通信、晨光文具、智飞生物、药明康德、通策医疗；退出：双汇发展、晨光股份、泸州老窖、浙江鼎力、美的集团
2019-12-31 新进：*ST闻泰、上海钢联、浙江鼎力、百润股份、隆基绿能；退出：信维通信、山西汾酒、晨光文具、牧原股份、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 美的集团 | 5.25 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 6.81 | 19.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 健帆生物 | 4.93 | 21.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 5.81 | 13.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.47 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 4.59 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.07 | -0.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恩捷股份 | 4.49 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 同花顺 | 4.64 | -1.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恒立液压 | 4.32 | -3.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 5.27 | 4.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 信维通信 | 5.99 | 26.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 4.13 | 0.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 5.0 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 美的集团 | 5.25 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 6.44 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 4.92 | -0.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 浙江鼎力 | 4.05 | 2.54 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 百润股份 | 4.7 | 29.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 上海钢联 | 5.66 | -12.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | *ST闻泰 | 4.25 | 9.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 3.49 | 0.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 浙江鼎力 | 4.3 | -19.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 8.18 | 25.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 信维通信 | 5.99 | 26.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 4.13 | 0.03 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 4.03 | 16.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 晨光文具 | 7.24 | 9.38 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/3；退出 规避/错失 6/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。