申万菱信盛利精选混合A

申万菱信盛利精选混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信盛利精选混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.67%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.53%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：七一二、宝丰能源、山西汾酒、振东制药、杰普特。2023 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 18 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 食品饮料 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 5.16%，食品饮料 由 0% 至 4.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 13.21% 升至 25.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北京君正、海力风电、盛弘股份、祥鑫科技，退出 三角防务、南化股份、天合光能、康为世纪。Q3 再平衡：新进 三花智控、保隆科技、华鲁恒升、泸州老窖，退出 北京君正、大华股份、宁德时代、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、宝丰能源、山西汾酒、振东制药，退出 保隆科技、泸州老窖、美的集团、赛腾股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、电力设备 等方向；净加仓 食品饮料(+4.8pp)、机械设备(+2.7pp)、电子(+2.68pp)；净降配 医药生物(-2.92pp)、计算机(-7.07pp)、电力设备(-13.21pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.4%→7.75%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.53pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.4pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.4pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：北京君正、海力风电、盛弘股份、祥鑫科技、阳光电源、高测股份、鹏辉能源；退出：三角防务、南化股份、天合光能、康为世纪、智飞生物、海康威视、锦浪科技

2023-09-30 新进：三花智控、保隆科技、华鲁恒升、泸州老窖、立讯精密、紫金矿业、美的集团、贵州茅台、赛腾股份；退出：北京君正、大华股份、宁德时代、恩捷股份、海力风电、盛弘股份、祥鑫科技、阳光电源、鹏辉能源

2023-12-31 新进：七一二、宝丰能源、山西汾酒、振东制药、杰普特；退出：保隆科技、泸州老窖、美的集团、赛腾股份、高测股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 18/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。