申万菱信盛利精选混合A
(310308)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
申万菱信盛利精选混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
申万菱信盛利精选混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.32%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、保利发展、勤上股份、广发证券、海螺水泥。2012 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.3200% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0166 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 15.46%，房地产 由 3.45% 至 7.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国化学、中国平安、保利发展、新华保险，退出 中航精机、五粮液、泸州老窖、王府井。Q3 再平衡：新进 东华科技、中信证券、保利地产、勤上光电，退出 保利发展、华鲁恒升、安徽合力、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、保利发展、勤上股份、广发证券，退出 中国化学、中国平安、中鼎股份、保利地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、商贸零售、农林牧渔 等方向；净加仓 家用电器(+6.31pp)、非银金融(+15.46pp)、建筑材料(+4.05pp)；净降配 汽车(-5.66pp)、商贸零售(-2.43pp)、农林牧渔(-4.15pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 2.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 8.15% | 9.58% | 15.46% | +15.46 |
| 房地产 | 3.45% | 7.74% | 6.28% | 7.75% | +4.30 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 6.31% | +6.31 |
| 机械设备 | 3.66% | 2.64% | 0.0% | 4.69% | +1.03 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.05% | +4.05 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.72% | 7.98% | 3.56% | +3.56 |
| 汽车 | 5.66% | 4.26% | 4.09% | 0.0% | -5.66 |
| 商贸零售 | 2.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.43 |
| 农林牧渔 | 4.15% | 3.52% | 0.0% | 0.0% | -4.15 |
| 国防军工 | 2.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.53 |
| 食品饮料 | 12.44% | 5.97% | 6.3% | 0.0% | -12.44 |
| 基础化工 | 4.44% | 3.6% | 0.0% | 0.0% | -4.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国化学、中国平安、保利发展、新华保险；退出：中航精机、五粮液、泸州老窖、王府井
2012-09-30 新进：东华科技、中信证券、保利地产、勤上光电、长江证券；退出：保利发展、华鲁恒升、安徽合力、新华保险、隆平高科
2012-12-31 新进：三一重工、保利发展、勤上股份、广发证券、海螺水泥、海通证券；退出：中国化学、中国平安、中鼎股份、保利地产、勤上光电、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 保利发展 | 3.16 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国化学 | 3.72 | 19.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 5.67 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 新华保险 | 2.48 | -28.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.55 | 8.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.88 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中航精机 | 2.53 | -20.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 王府井 | 2.43 | -8.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 长江证券 | 2.35 | 1.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 东华科技 | 3.09 | -6.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 勤上光电 | 2.86 | -28.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.08 | 13.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 隆平高科 | 3.52 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.6 | -9.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 安徽合力 | 2.64 | -10.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 新华保险 | 2.48 | -28.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 广发证券 | 3.52 | -15.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 三一重工 | 4.69 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 4.05 | -7.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海通证券 | 4.25 | -1.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中鼎股份 | 4.09 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 6.3 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国化学 | 4.89 | 19.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.15 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。