兴全可转债混合

兴全可转债混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全可转债混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.42%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国人寿、中国平安、华夏银行、双汇发展、哈药股份。2009 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 4.58%，银行 由 0.53% 至 4.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、中国联通、兰花科创、兴业银行，退出 三安光电、中国石化、交通银行、大同煤业。Q3 再平衡：新进 中国建筑、中国神华、交通银行、小商品城，退出 万科A、中国联通、兰花科创、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人寿、中国平安、华夏银行、双汇发展，退出 中国建筑、中国神华、交通银行、小商品城，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁 等方向；净加仓 医药生物(+1.86pp)、银行(+4.01pp)、非银金融(+4.58pp)；净降配 钢铁(-5.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、中国联通、兰花科创、兴业银行、冠农股份、晋控煤业、民生银行、神火股份；退出：三安光电、中国石化、交通银行、大同煤业、小商品城、攀钢钢钒、西部矿业、金陵药业

2009-09-30 新进：中国建筑、中国神华、交通银行、小商品城、浦发银行、潞安环能、西山煤电、金陵药业；退出：万科A、中国联通、兰花科创、兴业银行、冠农股份、晋控煤业、民生银行、神火股份

2009-12-31 新进：中国人寿、中国平安、华夏银行、双汇发展、哈药股份、山西焦煤、张裕A；退出：中国建筑、中国神华、交通银行、小商品城、潞安环能、西山煤电、金陵药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 9/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。