兴全可转债混合

兴全可转债混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全可转债混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.63%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST紫鑫、南方航空、南网储能、双汇发展、启明信息。2010 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.21%。

Q2 末换仓：新进 ST得润、东阿阿胶、中鼎股份、国药股份，退出 中国平安、中国银行、兴业银行、华兰生物。Q3 再平衡：新进 中国平安、中福实业、山东黄金、拓邦股份，退出 ST得润、东阿阿胶、中鼎股份、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 1.04% 升至 4.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST紫鑫、南方航空、南网储能、双汇发展，退出 中国平安、中福实业、宇通客车、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、机械设备 等方向；净加仓 基础化工(+4.21pp)、交通运输(+2.24pp)；净降配 医药生物(-2.37pp)、银行(-8.26pp)、机械设备(-2.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.75%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：ST得润、东阿阿胶、中鼎股份、国药股份、宇通客车、山西焦煤、海尔智家；退出：中国平安、中国银行、兴业银行、华兰生物、复星医药、大西洋、招商银行

2010-09-30 新进：中国平安、中福实业、山东黄金、拓邦股份、金发科技、际华集团、齐翔腾达；退出：ST得润、东阿阿胶、中鼎股份、双汇发展、国药股份、山西焦煤、海尔智家

2010-12-31 新进：*ST紫鑫、南方航空、南网储能、双汇发展、启明信息、振芯科技、衢州发展；退出：中国平安、中福实业、宇通客车、山东黄金、浦发银行、际华集团、齐翔腾达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。