兴全可转债混合

兴全可转债混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全可转债混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.78%，四季平均换手约66.27%。四季度新进Top10：兴业银行、富瑞特装、恒立液压、比亚迪、雏鹰退。2012 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 2.19% 调整至 5.35%。

Q2 非银金融行业持仓占比从 2.19% 升至 8.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、中牧股份、华润江中，退出 五粮液、兴业银行、比亚迪、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 千金药业、华兰生物、好想你、恒立油缸，退出 中牧股份、华润江中、双汇发展、广发证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴业银行、富瑞特装、恒立液压、比亚迪，退出 千金药业、华兰生物、恒立油缸、洋河股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 银行(+1.87pp)、非银金融(+3.16pp)；净降配 食品饮料(-1.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：中国太保、中国平安、中牧股份、华润江中、长城汽车；退出：五粮液、兴业银行、比亚迪、贵州茅台、轴研科技

2012-09-30 新进：千金药业、华兰生物、好想你、恒立油缸、洋河股份、鑫龙电器；退出：中牧股份、华润江中、双汇发展、广发证券、杰瑞股份、长城汽车

2012-12-31 新进：兴业银行、富瑞特装、恒立液压、比亚迪、雏鹰退；退出：千金药业、华兰生物、恒立油缸、洋河股份、鑫龙电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。