兴全可转债混合

兴全可转债混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全可转债混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.65%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.51%)。四季度新进Top10：勤上股份、振东制药、机器人、紫光国微。2013 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.72% 调整至 7.87%，电子 由 0% 至 5.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万邦达、三安光电、勤上股份、华东医药，退出 中国平安、中捷股份、华兰生物、山东药玻。Q3 再平衡：新进 上海家化、中国重工、比亚迪、汇川技术，退出 万邦达、勤上股份、南大光电、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 勤上股份、振东制药、机器人、紫光国微，退出 上海家化、中国重工、电广传媒、聚飞光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+4.15pp)、计算机(+3.07pp)、电子(+5.28pp)；净降配 基础化工(-3.99pp)、非银金融(-1.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：万邦达、三安光电、勤上股份、华东医药、南大光电、大华股份、网宿科技、聚飞光电；退出：中国平安、中捷股份、华兰生物、山东药玻、比亚迪、永泰能源、联化科技、金发科技

2013-09-30 新进：上海家化、中国重工、比亚迪、汇川技术、电广传媒；退出：万邦达、勤上股份、南大光电、大华股份、富瑞特装

2013-12-31 新进：勤上股份、振东制药、机器人、紫光国微；退出：上海家化、中国重工、电广传媒、聚飞光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。