兴全可转债混合

兴全可转债混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全可转债混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.82%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中国神华、中国银行、兴业银行、国信证券。2014 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 7.66%，非银金融 由 0% 至 6.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、乐视退、勤上股份、宇通客车，退出 人福医药、勤上光电、振华科技、星宇股份。Q3 再平衡：新进 勤上光电、同仁堂、川投能源、振华科技，退出 ST人福、乐视退、勤上股份、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 7.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、中国神华、中国银行、兴业银行，退出 勤上光电、启明星辰、川投能源、振华科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、计算机 等方向；净加仓 银行(+7.66pp)、非银金融(+6.22pp)；净降配 机械设备(-1.77pp)、计算机(-2.86pp)、汽车(-2.0pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.77% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST人福、乐视退、勤上股份、宇通客车、通化东宝；退出：人福医药、勤上光电、振华科技、星宇股份、贝因美

2014-09-30 新进：勤上光电、同仁堂、川投能源、振华科技、海澜之家；退出：ST人福、乐视退、勤上股份、汇川技术、网宿科技

2014-12-31 新进：中国平安、中国神华、中国银行、兴业银行、国信证券、浦发银行、联化科技；退出：勤上光电、启明星辰、川投能源、振华科技、比亚迪、海澜之家、瀚蓝环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。