摩根中国优势混合A

摩根中国优势混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根中国优势混合A 2009年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.66%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、上海石化、中国银行、工商银行、民生银行。2009 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 石油石化 两条主线展开：银行 持仓占比由 8.04% 调整至 30.31%，石油石化 由 13.19% 至 21.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海石化、中信证券、中国人寿、华兰生物，退出 S上石化、工商银行、民生银行、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 S上石化、三一重工、招商银行、燕京啤酒，退出 上海石化、中信证券、中国中铁、中国人寿，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 4.24% 升至 30.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、上海石化、中国银行、工商银行，退出 S上石化、三一重工、华兰生物、苏宁电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、家用电器、建筑装饰 等方向；净加仓 银行(+22.27pp)、食品饮料(+10.78pp)、商贸零售(+5.69pp)；净降配 钢铁(-3.66pp)、家用电器(-3.29pp)、建筑装饰(-3.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.29pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：上海石化、中信证券、中国人寿、华兰生物、海通证券、马钢股份；退出：S上石化、工商银行、民生银行、泸州老窖、青岛海尔、鞍钢股份

2009-09-30 新进：S上石化、三一重工、招商银行、燕京啤酒、苏宁电器、贵州茅台；退出：上海石化、中信证券、中国中铁、中国人寿、海通证券、马钢股份

2009-12-31 新进：ST易购、上海石化、中国银行、工商银行、民生银行；退出：S上石化、三一重工、华兰生物、苏宁电器、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 4/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。