摩根中国优势混合A

摩根中国优势混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根中国优势混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.59%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华幸、中科曙光、天府文旅、天齐锂业、奥飞娱乐。2015 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 社会服务 与 房地产 两条主线展开：社会服务 持仓占比由 5.08% 调整至 8.19%，房地产 由 0% 至 7.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三安光电、信雅达、天府文旅、振芯科技，退出 中国平安、华东电脑、莱茵置业、西藏旅游。Q3 再平衡：新进 东方通、中航动力、北大荒、大华股份，退出 信雅达、千方科技、天府文旅、振芯科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 7.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、中科曙光、天府文旅、天齐锂业，退出 万达信息、三安光电、东方通、中国卫星，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、国防军工 等方向；净加仓 电子(+2.82pp)、非银金融(+3.68pp)、房地产(+7.89pp)；净降配 汽车(-5.87pp)、计算机(-11.59pp)、国防军工(-2.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：三安光电、信雅达、天府文旅、振芯科技、银之杰；退出：中国平安、华东电脑、莱茵置业、西藏旅游、长城汽车

2015-09-30 新进：东方通、中航动力、北大荒、大华股份、莱茵体育、长城汽车、首钢股份；退出：信雅达、千方科技、天府文旅、振芯科技、神州信息、银之杰、隆鑫通用

2015-12-31 新进：*ST华幸、中科曙光、天府文旅、天齐锂业、奥飞娱乐、新华保险、欧菲光、海通证券、神州信息、苏宁环球；退出：万达信息、三安光电、东方通、中国卫星、中航动力、北大荒、大华股份、莱茵体育、长城汽车、首钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 9/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。