摩根中国优势混合A

摩根中国优势混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根中国优势混合A 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.35%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.74%)。四季度新进Top10：上汽集团、众泰汽车、大族激光、必康退、歌力思。2016 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 18 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 21.18%，电力设备 由 0% 至 9.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 16.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST南都、信维通信、华友钴业、华讯退，退出 中体产业、中国卫星、中国高科、伟星新材。Q3 再平衡：新进 兔宝宝、华讯方舟、南都电源、天海投资，退出 ST南都、华友钴业、华讯退、天齐锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、众泰汽车、大族激光、必康退，退出 兔宝宝、华讯方舟、南都电源、天海投资，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、钢铁、房地产 等方向；净加仓 机械设备(+2.99pp)、汽车(+5.26pp)、纺织服饰(+3.03pp)；净降配 国防军工(-3.15pp)、钢铁(-5.51pp)、房地产(-6.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.74%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：ST南都、信维通信、华友钴业、华讯退、天齐锂业、康得退、当升科技、蔚蓝锂芯、长盈精密；退出：中体产业、中国卫星、中国高科、伟星新材、全通教育、圣农发展、莱茵体育、西藏旅游、首钢股份

2016-09-30 新进：兔宝宝、华讯方舟、南都电源、天海投资、康得新、必康股份、欧菲光；退出：ST南都、华友钴业、华讯退、天齐锂业、康得退、苏宁环球、蔚蓝锂芯

2016-12-31 新进：上汽集团、众泰汽车、大族激光、必康退、歌力思、跨境通、铜陵有色；退出：兔宝宝、华讯方舟、南都电源、天海投资、康得新、当升科技、必康股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 18/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。